最新国际物流行业分析报告(5篇)

国际物流行业分析报告篇三

零担物流可行性分析

1、零担货物运输概述 1．1零担货物概述

所谓零担货物，是指一张(一批)货物运单托运的货物重量或容积不够装一车(即不够整车运输条件)的货物。湖南地区公路运输的货物大部分是以这种方式运输的。

在零担货物运输中，根据零担货物的性质将其分为普通零担货物、笨重零担货物和危险零担货物三种。

（1）普通零担货物指普通成件包装，无危险型或危险性极小的，并容易和其他货物拼装，件重、体积、长度均不足整车装运。

（2）笨重零担货物指一件货物重量超过1吨，体积大于2立方米或长度在5米以上，其性质适宜用敞车装运和吊装吊卸的货物。

（3）危险零担货物(指在运输过程中，具有易燃爆炸、腐蚀、毒害和放射性等特性，并能按零担办理的危险货物。

就运输方式而言，零担货物运输又可分为公路运输、铁路运输和航空运输三种方式。其中公路运输以其灵活、便捷等特点，成为零担货物的主要运输方式； 而路途较远，不便以公路形式运输的货物选择铁路零担运输形式；其余价值较高、易破损的货物则常以航空运输形式运输。1.2 零担货物运输特点(1)不稳定性

零担货物运输的货物流量、货物数量、货物流向具有一定的不确定性，特别是不同地区产品的差异性、价格的差异性等原因，加之受到季节性影响和国家政府部门的宏观政策影响而具有一定随机性，难以通过运输合同方式将其纳入计划管理范围。

(2)组织工作复杂性 零担货物运输货运环节多，货物品种多样，规格不一，作业工艺细致，对货物配载和装载要求也相对较高。因此，作为零担货物运输作业的主要执行者——货运站，要完成零担货物质量的确认，货物的积配载等大量的业务组织工作，相当复杂。

(3)单位运输成本较高

为了适应零担货物运输的要求，货运站要配备一定的仓库、货栅、站台以及相应的装卸、搬运、堆置的机具和专用箱式车。此外，相对于整车货物运输而言，零担货物周转环节多，更易于出现货损、货差，赔偿费用相对较高，因此导致了零担货物运输成本较高。

此外，零担货物运输还有以下特点：适合品种繁多、小批量、多批次、时间紧迫、到站分散；其机动灵活性对于具有竞争性、时令性的货物运输可以做到上门取货、送货到家、手续简便，能有效地缩短货物送达时间，加速资金周转等。

2、我国零担物流市场现状分析 1.1 零担物流企业小、多、差

中国内地公路零担物流企业约有78万家，并且每年以15%左右的速度增长，总数量超过其他国家零担企业数量的总和，很多零担企业只凭一部电话一辆车，靠价格战竞争生存，我国公路零担物流前20名所占的市场份额不到2%。相比之下,美国前五大零担公路运输公司,垄断了美国60%的市场份额。我国大部分中小零担物流企业短期行为明显，杂乱的行业环境让很多企业不愿为了企业长远发展考虑，投入大量资金改善管理流程，提高物流服务质量。整个行业服务呈同质化态势，价格成为吸引货源的主要筹码。专线零担运输与炒货公司合作生存是中国零担行业的常态。

1.2 零担行业呈快速增长趋势

物流与经济是相辅相成的，据中国纵横经济研究中心发布的《中国零担货物运输市场分析报告》，近四年来，除2008年受金融危机影响外，随着经济的发展，我国零担货物运输市场都在以15%左右的速度增长。如图1-1所示。

图1-1 2006年-2009年中国零担货物运输市场走势图（单位：万元）1.3 中型零担物流企业面临发展遇瓶颈

做大做强是每家物流企业老板的梦想，但是在快速发展过程中遇到了发展瓶颈。首先是中小企业资金紧张，融资难，企业要向更高平台发展必须要在物流设备、场地、网点等方面投入大量资金，然而公司资金有限，融资担保难等问题制约着企业向更高层次发展；其次，物流人才匮乏，物流企业工作时间长，劳动强度大，高端人才留不住，从基层上来的管理者眼光又很有限，导致真正能够满足企业向更高水平发展的物流管理人才匮乏；另外，家族式企业发展到一定规模后，受到各种因素的制约，如华宇、宅急送等家族企业。

1.4 专线零担运输与炒货公司合作生存

我国每个城市都有公路零担物流货运市场，这些市场内专线零担运输公司与炒货公司各有所需，共同生存，颇具竞争优势，这种态势在短时间内不会消失。

1.5 公路零担物流业的技术水平普遍落后

在物流的搬运装卸环节上，由于我国的人力成本较低，还是以传统的肩扛人抬的方式为主，效率低下，货损货差严重，实力较强的零担货运企业仅辅以叉车和小推车。在信息技术的应用上，绝大多数零担货运企业还使用传统的电话、传真或手机进行业务联系，对现代化的网络技术、条码技术、gps技术、手持终端扫描技术等涉足很少。

1.6 安全存在隐患

在零担货运中，90％都是重车，或多或少都有超重，有的甚至超过额定载重吨100％，有些半挂车甚至发生车轴被压断的事故。超重不仅减少汽车的寿命，也容易引起交通事故，破坏道路，造成生命财产的损失。尽管我们国家正在大力打击超载现象，但还是屡禁不止。

另外，一些车辆不申办零担运输手续，用普通货物运输形式替代零担货物运输，出现鱼龙混杂现象，造成零担运输市场的混乱，一些车辆不符合零担运输条件，缺少防晒、防雨、防火等安全措施，致使在途运输的货物缺少安全保证。还有些客运班车在客流少时，偷运零担货物，造成客货混载，给旅客生命安全造成危险。

3、我国零担物流产业发展前景分析

3.1 经济发展和电子商务将为零担物流带来巨大增长空间

中国是一个市场经济发育并不充分和完善的国家，普通百姓对市场的参与还处于起步阶段，但中国未来的市场潜力和最具成长性的部分，也正是这十多亿老百姓和无数的中小企业，也就是说，中国市场的发育成长直接取决于普通百姓的参与水平，也即市场民主化程度。正是这种市场民主化程度的提高，直接推动着物流市场的分工和细化。随着“大市场”的逐步瓜分完毕，那些分散到千家万户的家庭和中小企业的小型物流、散客物流和零星物流，便成为物流企业抢占市场和扩大份额的最主要领域。

纵观电子商务的发展，随着以淘宝网为首的c2c模式的成熟，及b2b模式的迅速成长，将给零担物流市场带来了巨大的增长空间。早在2009年4月，德邦物流宣布和阿里巴巴集团合作，成为淘宝网全国范围大件货物交易推荐物流商的时候，物流市场就在酝酿变局。部分专业快递公司和专业整车运输公司也将拓展业务范围的方向瞄向了零担物流。专家认为，未来缝合快递与整车运输的分界线的也将是零担物流。

3.2第一阵营零担物流逐步形成 中国零担业务的物流市场十分庞大，物流企业业务兼并扩张才刚刚开始，差异化竞争战略是零担物流企业跳出价格战魔咒的必然选择。中国零担物流三强天地华宇、德邦物流、通成物流已经起步。“定日达”是天地华宇被tnt收购以后才推出的新服务,顾名思义是指货物在规定日期规定时间到达目的地，这是引自欧美公路运输的标准产品。德邦物流在推出“卡车航班”产品之后，得到了美国地产物流的支持，近几年大肆铺设网点，2009年预计网点将超过1200家，而且全部是自营网点。通成物流被新时代国际运输收购后，走上了产业链整合的差异化发展道路。

3.3 专线零担运输将长期存在

虽然，中国零担物流最终会走上规模化道路，但是，预计在未来10～20年，很难出现垄断型企业，因为市场太大，培育的难度也很大，国内中小型专线零担运输企业在未来一段时间内将长期存在，随着信息技术的进一步推广应用，预计炒货公司将逐步消亡。

3.4 难见垄断企业

中国零担业务的物流市场十分庞大，其业务扩张才刚刚开始，因此，除中国邮政这种历史形成的大企业有一点点垄断成分外，预计在未来10至20年，很难出现垄断型企业。因为市场太大，培育的难度也很大，尤其是中国农村的零担物流业务的发展几乎仍然处于空白状态。

各类物流企业在发展的过程中，最终都有可能关注、重视和参与到小件及零担物流业务的开发中去，甚至会出现更加细分、更专业的专业物流配送企业。

市场的分割方式将随着现代物流业的技术水平和配套水平的提高，会出现小型化和大型化同步推进，专业化和标准化不断深化的趋势。将会有越来越多的物流企业参与到小件、零担业务中来，从而使物流业不断成长和成熟。

3.5 未来发展特点和趋势

（1）资金实力、差异化服务和精细化管理决定市场地位；（2）普通零担淡出热点区域之间的运输市场；（3）零担联运占有率持续扩大；（4）快运被零担联运公司兼并、整合，或向零担联运型发展；

（5）转运层级未来会定位在4级联运（区-市-中心-市-区）为主，边远地区5级，运营模式越来越像快递；

（6）普通零担运力仍然依靠临时租车，但会有相对固定的常用车主；自营车和合作车占有率会不断增加，成为市场主体。

国际物流行业分析报告篇四

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中国物流业现状分析

2001年11月北亚集团（600705）增发新股，募集资金8.62亿元，积极拓展现代物流。2001年12月大众交通（600611）增发a股，准备实施“发展物流”的战略，计划投资6.22亿元，建立覆盖全国的大众物流网。众多的上市公司不断发布消息要涉足物流，物流企业成为资本市场投资的焦点，为社会广泛关注。另一方面，ups、联邦快递、德国邮政等物流业巨头利用自己在资金、管理、人才方面的优势，参与国内物流的建设与发展，许多跨国物流已开始成立中外合资或外商独资物流公司，并迅速向全国布点。透过上述信息，我们不禁会思考：我国物流企业的现状怎么样？它们今后的发展又将会怎么样？我国物流企业是否已经做好迎接挑战的准备？我们就此加以详细分析。

我国物流企业正处于转型阶段

我国物流企业的现状可以从两个方面来描述：一方面，长期以来，由于体制障碍、条块分割、地方保护、基础设施建设落后、融资不畅等因素的存在，现代物流发展比较缓慢，大多数企业停留在传统物流阶段；另一方面，随着市场环境的变化和经营理念的更新，我国少数物流企业正朝现代物流方向发展。与发达国家相比，我国物流企业存在着较大的差距。这些差距主要表现在：

1．我国物流企业设备老化，新技术、新装备应用相对较少。我国现有仓库约3亿平方米，部分始建于二十世纪五、六十年代，经过几十年的使用，已是破旧残损，严重老化，其中年久失修，带病作业者不少。仓库以平房居多，占地面积大，但储存效率低，我国仓库年吞吐仅为3－4次，仓库空置率高达40％－50％，并且其中能适应机械化托盘作业的高净空货架式仓库可谓凤毛麟角。日常装卸、码垛作业以人力肩扛背驮为主，机械化作业程度不高。我国物流企业的信息化程度不高，多数物流企业尚未建立起完善的物流信息管理系统（mis）、电子数据交换技术(edi)和货物跟踪系统等，这样大大影响了目前物流企业运作的效率和效果。

2．以客户为中心的经营理念还没有完全确立，不能为客户提供全过程的物流服务。我国大多数物流公司仅仅能提供装卸、仓储和运输等少量几种基础服务，而西方大多数物流企业已实现除基础服务以外的如信息调查反馈、再包装、实时信息查询、保税、物流方案优化设计、库存策略建议、实时配送等增值服务。我国物流企业业务内容的单一使得其收入也较为单一。例如我国传统物流企业的运输收入中，运输收入至少占70％以上，其余少量为仓储及装卸收入；而现代物流企业运输收入一般不超过30％，其他收入主要来源于物流附加服务，这也是物流业比较发达的国家的普遍水平。

3．物流服务质量不能保证，破损率高、准时送达率低、信息沟通不畅等。如卡车装卸运输过程中都涉及到大量的人工搬运，且中国大约60％的卡车是开放式的，在这个过程中，货物可能被放错地方、损坏或被偷；在运输过程中，客户很难了解到自己的货物身在何处，是否出现意外情况等。国际上通常使用封闭式集装箱卡车和全球定位系统解决这个问题。根据1999年中国仓储协会对450家大中型企业的典型调查显示：30.8％的企业对于委托代理的物流服务不满意，不满意的原因依次是：成本高、反应慢和产品破损多。

4．物流企业规模小，企业间缺乏紧密联系，在全国范围内没有形成社会化的高效物流网络体系。物流行业是一个需要巨大投资的行业，据估计，投资一个比较现代化的10万平米的一个物流中心需要1亿到

1.5亿元，我国目前大多数物流企业很难独立承担这样的投资额。从国外的大型物流企业和我国物流企业比较来看，全球规模最大的快递运输公司fedex（联邦快递），总资产133亿美元，销售收入196亿美元，拥有662架货机、45,000辆货运车、1200个全球服务中心以及超过43000个方便顾客投递的地点。而作为中国三大航空公司之一的东方航空目前共有飞机75架，其中货机仅3架，2000年的总资产为247.30亿元，营业收入为112.20亿元，且其主营业务收入更多是来源于客运收入。制约我国物流企业发展的六要素

由于中国加入wto、市场竞争的加剧、技术的更新等因素的存在，物流市场的环境将发生很大的变化，这对于中国物流企业既有机遇也有挑战。下面我们就一些重大因素来分析其对中国物流市场的影响：

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一、中国加入wto带来的挑战

1.由进出口贸易带来的物流市场规模将进一步扩大。我国已承诺将在2005年把工业平均关税(《中国对外经济贸易白皮书》主编何茂春博士)降至10％，由于克服贸易壁垒的费用下降，会成为推进进出口贸易的迅速增长一大动力。目前三资企业的出口已占到我国出口贸易总额的40％，是出口贸易中增长最快的部分。根据2001年9月20日《亚洲财经》所做的调查问卷显示，加入wto后，71.2％的国际投资者愿意在未来5年内投资中国，外资企业的大量涌入也势必会带来贸易的快速增长。

2.外资企业在国外大多能集中经营主业，而不是自己搞物流，在进入我国以后大多数都会寻找服务优良的物流企业为其服务。如摩托罗拉在天津办厂，要求物流企业必须保证在24小时之内能将货物送达全国任何地方，没有现代物流系统，这样的要求是不可能做到的。同时由于竞争压力的加剧，国内企业面临着怎样降低物流成本的问题，他们将会寻求和某些现代物流企业合作。

3.现代物流企业需要大量耗费人力、物力、财力。但我国目前许多物流公司规模较小，不能适应发展的需要，外资的进入会增加国内物流企业被购并的机会，将使这些问题得到相应的解决。但同时外资物流企业同国内物流企业竞争将会更加激烈。如ups、fedex、马士基、美集、英迈和日通等国际物流企业已经明确表示将加大在中国的投资，仅从国内速递市场占有率的数据（见图1）我们就能感受到挑战的压力，除了中国邮政的ems占据“地利、人和”优势以外，剩余的市场份额基本上被外资物流企业瓜分。

4.加入wto中国将逐步开放分销业务，包括佣金代理、批发、零售、特许经营等等，这些都必须有现代物流企业的支持。这对于目前比较落后的国内物流企业来说是一个巨大的冲击，但同时也是机遇。

二、电子商务发展的挑战

由于信息产业的高速发展，电子商务在现代生活中正发挥着越来越重要的作用，但我国1999年开始兴起的电子商务热，不到两年就急剧冷却，人们原以为主要障碍是“信息瓶颈”，但后来才意识到，物流才是最大的拦路虎。2001年中国互联网中心的调查显示，我国网民中，28％的人认为物流配送和售后服务得不到有效保证是网上购物的最大顾虑。而且配送的物品一般都是音像制品、软件、书、鲜花、玩具等小件物品，大件物品很少经营。对此，某位电子商务网站cio对此做出尖刻又不无道理的比喻：现在的网站就像一个高位截瘫的病人，脑子非常好，什么都能想，什么都能规划出来，但就是胸部以下不能动，没胳膊没腿。

三、物流标准不统一带来的挑战

标准化在物流过程中十分重要，物流的标准化包括集装箱、托盘、运输工具、包装的标准化。不同设备的标准兼容性差，将大大影响效率。不久前，中国物流与采购联合会主编并经国家技术监督局审定才出台了一本《物流术语国家标准》的小册子，但标准的普及还有一段很长的路要走。

四、物流人才匮乏带来的挑战

我国在物流研究和教育方面还非常落后，从事物流研究的大学和专业研究机构还很少，企业层面的研究和投入更微乎其微。物流教育水平不高主要表现在缺乏规范的物流人才培育途径。在高等院校中开设物流专业课程的大学仅有10所左右，仅占中国全部高等院校的百分之一；与物流相关的大学本科教育虽有开展，但尚未得到国家教育主管部门的认可，研究生教育刚刚开始起步；物流职业教育则更加贫乏，企业的短期培训仍然是目前物流培训的主要方式。根据在美国对高级物流主管的一项调查表明，约有91％的物流主管拥有学士学位，51％拥有硕士研究生以上的学位。所以加紧我国物流人才的培养对我国物流企业的发展有着重要的意义。

五、地方性市场扩大带来的机遇

由于经济的增长和收入的提高，消费产品市场已从一级城市扩大到二级以及三级城市。消费市场的地理范围逐渐从一级城市19个（上海、北京、天津、广州、深圳、武汉等）扩展到了31个二级城市。这些城市大部分集中在中国东南部沿海，其它的则主要分布在内陆和东北地区。这些城市拥有庞大的人口数量和飞快增长的消费能力，正吸引着制造商寻找现代物流企业与之合作，以开发出可行的物流方案，使得货物可以安全顺畅地运抵到这些富有吸引力的市场。

六、全国性品牌大量出现带来的机遇

中国本地公司正在各个行业中展开越来越激烈的竞争，很多行业都会有一个兼并整合的过程。在空调业，厂商总数从1996年的400家下降到了2000年的90家。同期，冰箱行业从200家下降到了40家。彩电业最大的6家厂商把他们的市场份额从1994年的35％提升到了最近的75％。啤酒行业兼并整合也已开始，最大的4家厂商也热火朝天地正在进行大规模的并购。全国性的品牌正在从并购战中产生。而这些全国性（或跨地区）的品牌都需要相应的配送覆盖能力和相应的物流和运输能力。如pc巨人联想认为自己最大一笔财富实际上是由3000个“点”构成的“渠道”。在联想与遍布各地的“点”之间，形成了一个蛛网状的物流体系。正是这个物流体系对联想的快速成长起了极其重要的作用。

从以上几点中我们可以看出，未来物流市场将有很大的发展空间，但是否能把握好机遇，关键在于我国物流企业是否能实现向现代物流企业的转变，提供高质量的物流服务。在新世纪的物流市场中，进一步将海阔天空，退一步就可能被淘汰出局。

成功物流企业的“五化”路

一、企业规模化

中国物流企业面临的竞争来自国内外两方面，一些国有储运公司，规模虽大但存在体制不灵活的问题，而一些新型物流公司虽灵活但普遍规模偏小。它们在竞争中寻求联合，依据双赢原则选择战略合作伙伴，以图结成实业联盟创造规模效益，同时也作为在我国加入wto以后应对竞争的手段。因此，中国物流企业的强强联合趋势将加强，可以预见，在不远的将来超大型物流企业将出现在物流舞台上。

二、管理信息化

物流信息化电子商务时代的必然要求。物流信息化表现为物流信息的商品化、物流信息收集的数据库化和代码化、物流信息处理的电子化和计算机化、物流信息传递的标准化和实时化、物流信息存储的数字化等。没有物流的信息化，任何的技术设备都不可能应用于物流领域，信息技术及计算机技术在物流中的应用将彻底改变世界物流的面貌。

三、系统网络化

物流的网络化是电子商务时代物流活动的主要特征之一。当今全球信息网络资源的可用性及网络技术的普及为物流的网络化提供了良好的技术支持，物流网络化必将迅速发展。网络技术的兴起促使供应链理论得到发展与普及，全球范围内供应链不断产生变革，从而使得流通业的经营理念全面更新。以往商品经由制造、批发、仓储和零售各个环节间的多层复杂途径，最终才能到达消费者手里。而现代流通业已简化为由制造业经配送中心直接送到各零售点。网络技术使供应链变得透明而紧凑，为物流业者带来新的发展机遇。今后，全国范围物流系统的基础建设如大型物流中心、物流配送网络的建设将会有较快发展，现代化的物流配送系统亦将逐步成熟。

四、经营全球化

随着全球经济一体化的发展，物流企业的发展趋向多国化、全球化的模式。我国有远见的物流企业都在积极开发或引进多功能物流信息平台，以求把本企业的业务活动提高到新的水平，并且尽快融入一体化的全球物流网络。我国加入wto以后，更多的跨国公司和大企业进入中国的制造业和流通业，同时许多跨国物流公司也伴随而来，抢滩中国这一世界未来最大的物流市场。在国内外物流市场接轨的情况下，中国物流企业和物流网络将加速全球化的进程。

五、服务一体化

从物流发展的一般规律中我们知道，随着生产企业进入内部和外部一体化阶段，物流向着专业化、产业化的方向发展。大量第三方物流公司将成为企业物流活动的主角，为客户提供所有的或一部分供应链物流服务，利用专业化优势帮助客户整合物流资源，从而降低物流成本，提高企业收益。第三方物流供应商也从相应的增值效应中获得自身的利润。物流企业的新盈利模式

由于外部经济环境发生了巨大变化，物流企业原有的盈利模式已经落伍，根据国际物流企业发展的经验，我们认为适合我国物流企业的新盈利模式大致有三种：

一、第三方物流

第三方物流企业能够给其客户带来巨大的增值效应，即比客户自身进行物流运作所能获得的更高的价

值。它的基本特征是其服务内容整合化，服务活动柔性化，合作关系长期化。第三方物流企业对多客户运作以及整个供应链活动进行整合，提高了物流运作的效率，获得具有递增的规模经济收益。第三方物流企业能根据客户的不断变化的物流需求，“量身定制”具体的物流解决方案。第三方物流企业与其他工商企业签订长期服务合约，从而拥有稳定的客户，不同于以往“一单一议”的物流服务合同。2002年1月，由中远国际货运公司的物流资源与中国外轮代理公司整体整合而成立第三方物流公司——中远物流公司，目前已经建立了包含300多个站点的物流服务网络体系，并拥有营运车辆1222辆，仓库和堆场154万平方米，中远物流将为国内外广大客户提供包括国际船舶代理、多式联运、公共货运代理、空运代理等物流服务。

二、专业物流

和第三方物流公司相比，专业物流公司不具备整合资源的能力，因此必须提供单一行业或单一物流功能的专业服务，由于专业而精通，它的盈利是基于其提供服务的规模效益和专业化的管理。在现代社会化分工越来越精细，专业物流企业必然受到有特殊物流要求行业的欢迎。所以，专业物流比较适合资产规模小的物流企业，但从长期看，专业物流企业或者规模变大，转变成第三方物流企业，或为第三方物流企业收购。2002年，江苏无锡市将建立两大专业物流园区：下甸桥物流园区和东亭物流园区，其中的专业物流企业分别从事以生产资料及国际物流为主和以生活资料配送为主的专业物流。

三、物流企业联盟

和第三方物流公司及专业物流公司相比，物流企业联盟不是公司，即不是企业法人，而是由具有共同利益关系的企业之间组成的战略共同体。物流企业联盟形成的原因在于联盟内部的企业能有效地共享知识和信息等资源，相互协调管理，共同分担收益和风险。根据公司从事的业务不同，物流企业联盟大致可以分为两类：物流公司与物流公司结成的物流企业联盟，物流公司与非物流公司结成的物流企业联盟。前者由多式运输企业、仓储企业和第三方物流企业等一大批中小物流企业组成，规模比较大，物流网络更宽广，提供的物流服务种类比较多。和第三方物流单一企业相比，物流联盟更像是“联合国”，每家物流企业都是以自己利润为中心，因此物流联盟能否长期存在受到怀疑；后者的非物流企业可能包括生产制造企业、零售商、分销商等，从实质上讲，该联盟是一组供应链集合。2001年4月，招商物流、东聚电业和sap软件公司在深圳蛇口签订了三方合作协议，组成一个通过专业分工，以物流为联系纽带的物流策略联盟。上海外高桥保税区新发展高科技国际物流策略联盟于2001年11月成立，新发展物流联盟由上海新发展公司牵头组织，成员中包括一些国际知名企业，如近铁、全球物流、英国空运、英迈等，也有后起之秀的上海新发展进出口公司（该公司在全国进出口企业500强中排名第153位、上海市进出口企业中排名第21位），这样形成了强强合作、优势互补的运作体系。

新世纪中国物流企业到底谁主沉浮，根据自身特点选择合适的盈利模式至关重要。

进一步，我们以北亚集团（600705）为例来说明我国物流业的发展趋势。

北亚集团(600705)

大步迈向现代物流

一、开展资本运作

欲成为铁路运输业巨头

北亚集团于1996年在上交所挂牌上市，是一家铁路运输业的物流上市公司。公司上市前，两次共募集资金29,727万元；1999年12月实施配股，募集资金17,355万元；2001年11月增发新股，募集资金86,201万元。因此，累计募集资金达133,283万元。

注：＊1996年7月1日，4000万股a股上市，总股本增至12860万股（内部职工股4800万股，3216万股职工股占额度上市，其余1584万股职工股三年后上市）。

北亚集团具有很强盈利能力，自从上市以来主营业务利润率保持在40％以上，最近三年的平均净利润率为28％。

1．依托大股东，抢滩铁路运输业。

1999年起，北亚集团通过股权结构重组确立了哈尔滨铁路局作为大股东的相对控制地位，并进行了一系列资产和业务重组，加大对铁路运输资产的投入，明确铁路运输为公司的主营业务。首先，以资产置换方

式增加铁路运输自备货车2,107辆，评估净值25,572万元；同时使用配股资金17,355万元购置铁路动车组旅客列车7组；2001年增发新股募集资金86,201万元，拟投入16组新型旅客列车。目前，公司形成了一定规模的铁路客货运输资产，成为全国铁路系统外拥有铁路自备车辆最多的企业。

2．抓住政策机遇，确立铁路运输主营业务的可持续发展目标。

铁道部“网运分离”的总体改革方案初步得到国务院的认可，拟把具有自然垄断性的路网基础建设与具有市场竞争性的客货运输分离，铁路主管部门与铁路运输企业脱钩，组建一个统一的、国有的路网公司和若干个实行专业化规模化经营、投资主体多元化的运输专业公司。

北亚集团作为铁路系统外规模最大的铁路运输企业之一，在原有体制下无法成为独立铁路运营商的情况下，采取与国家铁路运输企业及其下属单位合作经营的方式：北亚集团制备并投入自备列车，与合作方共同经营铁路运输业务，期间北亚集团自备列车与合作方列车进行混合编组。通过这种方式，北亚集团既学习了铁路运输专业管理知识，又积累了铁路运输市场经营经验，将在“网运分离”改革过程中处于有利地位。铁路运输业中的铁路资源具有稀缺性，铁路运输企业必须向各铁路局（或今后的路网公司）缴纳路网使用费，才能按规定的线路和时间运行本企业的列车。北亚集团分别与哈尔滨铁路局、北京铁路局、上海铁路局和郑州铁路局签订了期限长达16年的合作经营协议，赋予了公司在合作方铁路局辖区内路网线路上运营列车的优先权，为其运输业务的可持续发展奠定了基础。

二、立足铁路运输业构建综合物流体系

2000年，北亚集团提出了构建综合物流体系的发展计划：第一阶段，以建设“全国运输数据交互平台”为基础，在全国货运量最集中的北京、上海、郑州、广州、沈阳、哈尔滨等30个大中城市组建货运服务中心，实现货物联网运输、“门到门”服务及全网的货物和运输信息互动与共享，初步形成铁路货运项目的框架基础。第二阶段，重点投资建设“中国货运网络服务系统”，在仓储、装卸、运输设施设备等硬件方面，以及应用系统开发与集成等软件方面进行系统的改造与升级。货运网将以北京为指挥控制中心，并在北京、上海、郑州、广州、成都、沈阳设立六大区域中心，与全国120～150个主要货物集散地的服务中心组成一个星状物流网与信息网，并重点发展海陆联运和国际联运，逐步增加集装箱运输的比重。

为此，2000年北亚集团成立了北京北亚华信科技有限责任公司，主要从事铁路有线电视网络升级改造、铁路客货运输的电子商务、铁路运输调配系统以及铁路地理信息系统的高科技开发等。同时设立了三个技术中心：郑州软件开发及系统集成中心主要是针对市场情况，开发相应的软件产品，并且结合具体的情况给路内和路外单位提供相应的系统集成方案；上海通信技术研发中心主要研究方向为铁路通信信号系统的软硬件产品；北京铁路技术合作中心主要工作是密切关注国外相关领域的科技发展动态，并与国外的相关企业和机构保持良好的关系。

三、与外资合作促进物流经营全球化

铁路集装箱运输是北亚集团的重要业务，拥有巨大的发展空间。为此，北亚集团与全球最大的水路集装箱运输巨头和记黄浦和香港长江实业，联手开拓中国铁路集装箱运输市场。2000年5月31日，北亚华信与长江实业及和记黄埔旗下的香港电子商贸港有限公司签订了“关于共同投资开发中国运输网络服务系统”及加入全球运输网络的意向书。中国运输网络服务系统包括铁路、公路、海洋运输等多种运输方式在内，以中国铁路、公路、港口等现有仓储基地为基础的全国性物流配送体系。北亚华信将成为全球运输网络的免费会员，与电子商贸共同拥有现存的网络用户和服务。

2001年11月，北亚集团拟与美国通用电气公司（ge）组建合资公司，合资公司的初期投资规模不超过5亿元人民币，主要从事铁路运输为主体的现代综合性物流业务。

四、存在的问题

首先，受限于现有铁路运营体制，北亚集团还无法成为独立的铁路运营商，只能采取合作经营模式开展铁路客货运输业务，虽然通过与各铁路局签订长期合营协议可以获得铁路线路资源的优先占有权，但从企业的发展战略角度考虑，存在很大的政策不确定性。

其次，北亚集团拟将本次增发募集资金全部投入新型旅客列车，把客运业务作为现阶段的利润增长点，目的在于利用先发优势，迅速扩大规模，尽可能的在全国范围内占据铁路线路资源，形成自身独特的垄断

优势。但公司在发展综合物流体系方面，还处于战略规划和技术准备阶段，尚无实质性资产投入。未来实际运作情况如何，我们将拭目以待。结论

1．我国物流企业设备老化，管理水平不高，服务质量不能保证，大多数物流企业仍然继续原有的盈利模式。

2．wto和电子商务为物流企业带来广阔的发展空间，同时物流企业应该重新审视自己，是否做好准备迎接外资物流企业的挑战，是否能跟上电子商务的“光时代”。

3．物流行业标准普及尚需时日，物流人才短缺十分急迫，物流企业发展受到很大的局限。

4．从国内外成功物流企业总结出它们创造价值的秘密，现代物流企业“五化之路”——企业规模化、管理信息化、系统网络化、经营全球化和服务一体化。

5．第三方物流，是一种新的盈利模式，服务内容整合化，服务活动柔性化，合作关系长期化，可以提供供应链物流整体解决方案，是未来物流企业的重要盈利模式。专业物流和物流企业联盟两种盈利模式也各有千秋

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国际物流行业分析报告篇五

物流行业分析报告

学号：26130314

姓名：龙锐凡目 录

一、物流的相关概述

（一）物流的定义

（二）物流的分类

二、传统物流行业

（一）市场规模、历史增长

1、社会物流需求巨大

2、物流产业整体效率低、成本高

3、中国物流业效率低、成本高的主要原因(二)产业链及竞争格局

1、产业链概况

2、物流业进入壁垒低，企业数量多，行业集中度低

3、市场总量巨大、企业盈利羸弱

三、现代物流行业机会——效率提升

（一）电商物流 1.行业发展现状 2.政策及环境

3.行业布局分析：促进线上线下融合 4.市场分析 5.发展趋势

（二）跨境电商

（三）冷链物流

四、传统物流整合时间触发——存量效率提升

1、政策推动

2、行业整合

1）行业竞争加剧淘汰落后产能

2）土地、资金、人力成本上升，行业价格战正酣 3）行业集中度亟待提升

五、投资机会

(一)行业规模效应明显，现代第三方物流空间巨大

1、物流行业规模化是大势所趋

2、现代第三方物流空间巨大(二)物流信息管理系统

1、集装箱物流信息系统

2、车货匹配物流信息平台

3、柔性物流信息系统(三)投资标的

1、飞力达（）

2、皖通科技（）

3、华南城（）

3、华贸物流（）

4、新宁物流（）

一．物流的相关概述

（一）物流的定义

物流（logistic)是指利用现代信息技术和设备，将物品从供应地向接收地准确的、及时的、安全的、保质保量的、门到门的合理化服务模式和先进的服务流程。物流是随商品生产的出现而出现，随商品的发展而发展。所以物流是一种古老的传统的经济活动。

现代物流不仅单纯的考虑从生产者到消费者的货物配送问题，而且还考虑从供应商到生产者对原材料的采购，以及生产者本省在产品制造过程中的运输、保管和信息等各个方面，全面地、综合性地提高经济效益的效率的问题。因此，先到物流是以满足消费者的需求为目标，把制造、运输、销售等市场情况统一起来考虑的一种战略措施。这与传统物流把它仅看做“后勤保障系统”和“销售活动中起桥梁作用”的概念相比，在深度和广度上又有了进一步的含义。

在当今的电子时代，全球物流产业有了新的发展趋势。现代物流服务的核心目标是在物流全过程中以最小的综合成本来满足顾客的需求

（二）物流的分类

冷链物流

冷链物流(cold chain logistics)泛指冷藏冷冻类食品在生产、贮藏运输、销售，到消费前的各个环节中始终处于规定的低温环境下，以保证食品质量，减少食品损耗的一项系统工程。它是随着科学技术的进步、制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的低温物流过程。

敏捷物流

敏捷物流（agility logistics）亦称敏捷供应链（agile supply ），多数的中国物流公司将敏捷物流称为“途途物流”。敏捷物流（途途物流）以核心物流企业为中心，运用科技手段，通过对资金流、物流、信息流的控制，将供应商、制造商、分销商、零售商及最终消费者用户整合到一个统一的、快速响应的、无缝化程度较高的功能物流网络链条之中，以形成一个极具竞争力的战略联盟。

军事物流

军事物流，military logistics，指用于满足军队平时与战时需要的物流活动。物品种类的特殊性:主要包括武器装备、弹药、医疗设备、军队生活用品等。物流活动的保密性、实效性。多数情况下由部队用自有运输、仓储设备在军用机场、码头、车站完成物流活动。所以，实际上军事物流和和民事物流实际上是一个统一的大系统。

电子商务物流

电子商务物流又称网上物流，就是基于互联网技术，旨在创造性的推动物流行业发展的新商业模式；通过互联网，物流公司能够被更大范围内的货主客户主动找到，能够在全国乃至世界范围内拓展业务；贸易公司和工厂能够更加快捷的找到性价比最适合的物流公司；网上物流致力把世界范围内最大数量的有物流需求的货主企业和提供物流服务的物流公司都吸引到一起，提供中立、诚信、自由的网上物流交易市场，帮助物流供需双方高效达成交易。目前已经有越来越多的客户通过网上物流交易市场找到了客户，找到了合作伙伴，找到了海外代理。网上物流提供的最大价值，就是更多的机会。

二．传统物流行业 物流是将货物由供应者向需求者的物理移动，它由一系列创造时间价值和空间价值的经济活动组成，包括运输、保管、配送、包装、装卸、流通加工及物流信息处理等多项基本活动。

(一)市场规模、历史增长

1、社会物流需求巨大

1）社会物流需求快速上升，幅度明显高于同期gdp增幅

2000-14年社会物流总额年均复合增长19.75%至213.5万亿，反映了中国物流系统中各环节货物运输价值的增长远远大于国民经济增长，物流需求巨大。

图表 1 中国物流总值及同比增长

图表 2 中国物流需求系数

从社会物流需求系数来看，商品交易的深度和广度得到拓展，每单位gdp的物流需求系数从1999年的1.55上升至2014年的3.36，表明经济发展对物流的依赖程度也越来越高。虽然近三年来物流需求增速适度放缓，但物流需求的依赖度维持在较高水平。

2）物流发展势能维稳

图表 3 季调物流景气指数lpi

近年物流景气指数lpi震荡走下，进入13年以来，lpi维持在54%-58%之间，物流业扩张势能维稳。总体上lpi仍保持在较高区间，反映出物流行业运行整体保持较为稳定的增长态势。

2、物流产业整体效率低、成本高

1）物流产业增加值

物流产业增加值是物流产业的总产值扣除中间投入后的余额，反映了物流产业创造的净经济增加值。长期以来，物流产业增加值占gdp比值呈现持续下滑趋势，经济快速增长时期，物流产业增加值未能同步增长，而经济下行对传统物流业的负面影响逐步加大。

图表 4 物流产业增加值

2）物流总费占比过高

中国社会运行中的物流成本维持在高位，物流总费用占gdp比率在18%左右，比欧美发达国家高一倍左右。相较之下，美国物流成本占gdp的比重在二十世纪九十年代大体保持在10%左右，而进入二十一世纪后，这一比重有了显著下降，由2000年的10.10%以上降到目前的8.2%，日本的比重也在8%-9%之间。中国物流总费占gdp比率甚至高于其他发展中国家，印度物流总费用占gdp比率是13%，巴西是11.6%。

图表 5 各国物流费用占gdp比重

物流费用细分来看，我国运输费用占gdp比重是发达国家平均水平的1.7倍，仓储费用是2.2倍，而管理费用更是高达7.3倍。这说明我国物流业整体上还没有摆脱粗放发展的模式。

3、中国物流业效率低、成本高的主要原因

1）低效的物流管理

中国运输费用占gdp比重是发达国家平均水平的1.7倍，仓储费用是2.2倍，而管理费用更是高达7.3倍。然而高昂的管理费用并没有创造相应的价值。以我国主要的运输方式陆路运输为例，陆路运输过去几年中占我国货运总重量的76-78%。典型的公路运输由于供需双方都极其分散，有渠道资源就有生存空间，管理人员大量重复，一车货可能有2个管理人员、信息中介、甚至黄牛，1-2个司机，其管理人员、信息中介会多于拉货司机，消耗了大量成本。

2）信息不对称严重

物流行业链条很长，信息、资源碎片化。源头是客户，要发货，他们找第三方物流公司（或者货代）来承接，货代再去找专线，做点到点运输，到目的地后，再找当地的送货车，各环节信息流动不畅。

3）行业过于分散

传统物流业门槛比较低，组织化程度比较弱。全国公路物流企业有750多万户，平均每户仅拥有货车1.5辆。物流公司中，中小公司占95%以上，a级物流企业在社会物流企业中所占的比重不到0.3%。（货运总营业收入达到300万元以上才能评为a级，仓储型物流企业年营业收入要达到200万元以上）。

物流是典型规模经济行业，未来存在着可观的整合价值。

(二)产业链及竞争格局

1、产业链概况

典型的物流产业链包括如下几大部分：

a.需求层：货主、发运人和收货人：包括流通企业、制造企业、单位及居民等；

b.基础设施、装备供应商：包括物流园区、航运、空运、铁路、公路、港口、堆场、仓储、机械及装备制造商等； c.服务供应商：

a.物流服务供应商：各类物流公司、货运代理、第三方物流、第四方物流等； b.信息服务供应商：包括电商平台、信息平台、相关企业erp平台等； c.金融服务供应商：包括银行、保险公司、保理公司等； d.政府监管部门：包括海关、检验检疫、税务等部门

中国有物流企业约有70万家，这其中包括了专线货运、仓储配送（包括单做仓库）、快递、航运、铁路集装箱运输、货运船舶代理、特种运输、供应链物流以及做综合物流等等公司。

像专线货运方面的代表公司有德邦、天地华宇、盛辉等；仓储配送公司有中储、宝供、招商局； 快递有顺丰、圆通、ems、dhl等； 航运有中远、中海、招商局；

铁路集装箱运输有中铁物流的，船运集装箱有中远集运、中海、中外运等； 货运船舶代理有中远货运、外代、中海等；

特种运输包括了危险品运输、超限货物运输，有中远物流、中外运、中信物流等； 供应链物流有怡亚通、飞力达、飞马等；

2、物流业进入壁垒低，企业数量多，行业集中度低

1）竞争格局，行业集中度低

我国物流业的整体情况是运输物流企业数量过多，行业集中度过低。大部分小物流企业，服务单

一、设施差、服务水平低。据国家发改委、国家统计局和中国物流与采购联合会联合发布的《2014年全国重点企业物流统计调查报告》显示，2014年度50强物流企业，入围门槛比上年提高2.1亿元，排序第50位企业由2008年的7.62亿元提高到22.42亿元。从中不难看出，物流市场集中度提高，物流企业规模扩大的发展趋势。若采用主营业务前十强企业的主营业务收入与当年社会物流总费用的比例（cr10）作为行业集中度的指标。那么，2013年cr10是5.26%，2014年上升到5.38%，尽管物流业的行业集中度在提升，但提升的速度很慢。且与其他行业的情况相比，cr10仅有5.38%，cr50也仅有7.77%，集中度实太低。未来随着物流企业整合步伐加快，市场集中度有望进一步提高。2）传统物流缺乏壁垒

政策壁垒：物流企业是一个提供物流服务的企业，现在的政策对物流企业的设立没有设置门槛，这导致物流企业的进入门槛较低。这也是导致我国目前物流企业数量的众多原因之一。

技术壁垒：尽管诸如信息化、智能化等技术在物流企业中实现了大量应用，但传统物流业对技术上的要求并不是特别的高，一般的企业都能够较容易地达到。虽然存在着技术水平的高低之分，但目前借此形成核心竞争力的物流企业并不多。

资金壁垒：除航空物流和铁路物流在固定资产投资方面形成巨大壁垒外，公路、邮政等其他物流的资金壁垒并不高，而且，大多公路数物流企业网点布局区域性很强，甚至只做单一专线，规模较小。正因为如此，数量众多的民营物流企业都集中在公路物流和邮政物流。

其他壁垒：在我国物流行业存在着一种隐形的地方保护，即各地都有鼓励物流企业发展的优惠政策，同时很多地方都在新建物流保税区和物流中心。这却导致了外地物流企业在当地很难取得同等竞争条件，这也就形成了我国物流业区域间的市场壁垒。2014年，我国物流企业实际数量可能超过70万家，其中大部分是经营额仅百万元级别的小物流企业，他们的服务单

一、设施差、服务水平低。

三、现代物流行业机会——效率提升

(一)电商物流

1.行业发展现状。

近年来，随着电子商务的快速发展，我国电商物流保持较快增长，企业主体多元发展，经营模式不断创新，服务能力显著提升，已成为现代物流业的重要组成部分和推动国民经济发展的新动力。

1．发展规模迅速扩大。2015年，我国电子商务交易额预计为20.8万亿元，同比增长约27%。全国网络零售交易额为3.88万亿元，同比增长 33.3%，其中实物商品网上零售额为32424亿元，同比增长31.6%。2015年，全国快递服务企业业务量累计完成206.7亿件，同比增长 48%，其中约有70%是由于国内电子商务产生的快递量。总体看，电子商务引发的物流仓储和配送需求呈现高速增长态势。

图表 6 中国电子商务市场规模

2．企业主体多元发展。企业主体从快递、邮政、运输、仓储等行业向生产、流通等行业扩展，与电子商务企业相互渗透融合速度加快，涌现出一批知名电商物流企业。

3．服务能力不断提升。第三方物流、供应链型、平台型、企业联盟等多种组织模式加快发展。服务空间分布上有同城、异地、全国、跨境等多种类型；服务时限上有“限时达、当日递、次晨达、次日递”等。可提供预约送货、网订店取、网订店送、智能柜自提、代收货款、上门退换货等多种服务。

4．信息技术广泛应用。企业信息化、集成化和智能化发展步伐加快。条形码、无线射频识别、自动分拣技术、可视化及货物跟踪系统、传感技术、全球定位系统、地理信息系统、电子数据交换、移动支付技术等得到广泛应用，提升了行业服务效率和准确性。电商物流行业面临形势。

随着国民经济全面转型升级和互联网、物联网发展，以及基础设施的进一步完善，电商物流需求将保持快速增长，服务质量和创新能力有望进一步提升，渠道下沉和“走出去”趋势凸显，将进入全面服务社会生产和人民生活的新阶段。更多最新电商物流行业现状分析详情请查阅中国报告大厅发布的《2016-2021年电商物流行业市场竞争力调查及投资前景预测报告》。

1．电商物流需求保持快速增长。随着我国新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化和居民消费水平的提升，电子商务在经济、社会和人民生活各领域的渗透率不断提高，与之对应的电商物流需求将保持快速增长。同时，电子商务交易的主体和产品类别愈加丰富，移动购物、社交网络等将成为新的增长点。

2．电商物流服务质量和创新能力将显著提升。产业结构和消费结构升级将推动电商物流进一步提升服务质量。随着网络购物和移动电商的普及，电商物流必须加快服务创新，增强灵活性、时效性、规范性，提高供应链资源整合能力，满足不断细分的市场需求。

3．电商物流“向西向下”成为新热点。随着互联网和电子商务的普及，网络零售市场渠道将进一步下沉，呈现出向内陆地区、中小城市及县域加快渗透的趋势。这些地区的电商物流发展需求更加迫切，增长空间更为广阔。电商物流对促进区域间商品流通，推动形成统一大市场的作用日益突出。

4．跨境电商物流将快速发展。新一轮对外开放和“一带一路”战略的实施，为跨境电子商务的发展提供了重大历史机遇，这必然要求电商物流跨区域、跨经济体延伸，提高整合境内外资源和市场的能力。2.政策及环境

电子商务的发展离不开物流业的支持，2015年，全国七成快递来自电商。由此可见电商物流的重要性，政策扶持电商物流发展，发布了电商物流五年规划。

23日，商务部、发改委、交通部等6部委发布《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》，指出随着国民经济全面转型升级，电商物流需求将保持快速增长，渠道下沉和“走出去”趋势凸显，将进入全面服务社会生产和人民生活的新阶段。到2020年，要基本形成“布局完善、结构优化、功能强大、运作高效、服务优质”的电商物流体系，信息化、标准化、集约化发展要取得重大进展。

《规划》指出，在到2020年5年间，将健全跨部门、跨行业、跨地区的协同工作机制。统筹当前和长远、全国与区域、城市和农村、国际和国内电商物流体系建设。围绕电商物流信息化、标准化、集约化等关键领域和薄弱环节，实现重点突破。并加强运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送、信息服务等环节的有机衔接。

图表 7 电子商务与快递业务

3.行业布局分析：促进线上线下融合

在电子商务下，物流业是介于供货方和购货方之间的第三方，是以服务作为第一宗旨。从当前物流的现状来看，物流企业不仅要为本地区服务，而且还要进行长距离的服务。

随着我国电子商务物流的快速发展，电商物流业的健康成长对电子商务发展、降低物流成本、提高流通效率都具有重要意义。因此电商物流行业布局也至关重要，2016年我国电商物流行业布局分析内容如下。

《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》的出台，将引领我国电商物流向信息化、标准化、集约化方向发展，持续提高个性化、高品质、时效性等方面的服务水平。

3月23日，商务部等六部门发布了《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》。“《规划》的出台，不论是对行业、还是对企业的发展，都具有重大现实意义”，国务院发展研究中心产业经济研究部研究员魏际刚对《经济日报》记者表示，《规划》对未来5年电商物流行业发展作出了顶层设计，“将有力地促进整个行业的健康、快速、持续发展”。

适应电商物流新格局

近年来，我国电商物流保持较快增长，已成为现代物流业的重要组成部分和推动国民经济发展的新动力。2015年，全国快递服务企业业务量累计完成206.7 亿件，同比增长48%，其中约有70%是电子商务产生的快递量。我国不仅成为名副其实的电子商务物流大国，而且成为全球电 子商务物流发展最为迅速的国家。加快电商物流发展，对于保证电子商务持续快速健康发展、降低物流成本、提高流通效率、促进供给侧结构性改革都具有重要意义。更多最新电商物流行业布局分析信息请查阅中国报告大厅发布的《2016-2021年中国电商物流行业发展分析及投资潜力研究报告》。促进线上线下融合

随着电子商务在经济社会各领域得到更广泛的应用和拓展，电子商务物流需求将继续保持高速发展态势，《规划》将有利于我国电商物流持续提高个性化、高品质、时效性等方面服务水平，这不仅符合不断细分的电子商务市场需求，满足电子商务消费趋向多品种、小批量、高频次、移动化升级发展，更有利于促进电子商务供应链建设，健全电子商务区域城乡服务体系，在促进就业、便利民众生活、服务社会生产和推动经济社会发展等方面，发挥着越来越重要的作用。未来，电子商务将对社会生产和居民生活产生更加深远的影响，《规划》出台将更有利于“促进线上线下加速融合，丰富消费者体验，提高居民消费便利化水平”。

4.市场分析

通过对电商物流市场分析了解到，电商物流5年规划出炉，众多相关产业受益发展。网购的力量是无穷的，2015年，全国七成快递来自电商。

3月23日，商务部、发展改革委、交通运输部、海关总署、国家邮政局、国家标准委制定了《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》，《规划》明确，到2020年基本形成“布局完善、结构优化、功能强大、运作高效、服务优质”的电商物流体系，信息化、标准化、集约化发展取得重大进展。

民生领域电商冷链物流获支持

《规划》明确，将加快民生领域的电商物流发展，而发展的基调定在了“冷链”上。更多最新电商物流行业市场分析信息请查阅中国报告大厅发布的《2016-2020年推进电商物流行业企业转型升级趋势预测分析报告》。鲜活的农产品、医药、餐饮、社区服务，这些都属于民生电商领域。而近日发生的非法经营疫苗案，更是引发全社会高度关注。

根据《规划》，以电子商务交易为基础的医药物流建设，将支持医药生产和经销企业开展网上招标和统一采购、按照gsp（《药品经营质量管理规范》）的要求，构建服务医药电子商务的网络化、规范化和定制化的全程冷链及可追溯物流体系，以确保药品安全。

对于农产品传统流通行业的冷链配送，目前国家已经出台了若干补贴措施，涵盖冷库建设、冷链车辆、高速通行等几个方面，这些措施很好地提升了冷链运输的覆盖面以及效率，比如配送 到家的本地酸奶、蔬菜鸡蛋等。可以在保证新鲜和食品安全的基础上维持相对平价。而在电子商务领域，运用冷链系统的产品价格往往较为昂贵，因电商自身冷链建设成本较高，且消费群体仍属小众。但要想与实体店面抗衡，电商的冷链建设是必然趋势。农村电商物流建设将提速

全国人大代表、西南大学资源环境学院院长谢德林在调研中发现，目前全国90%以上的农村家庭没有通光纤网络。全国电子商务网站中，涉农网站占比小，缺少可为农村电商服务的综合性大型数据库。与此同时，由于农村交通条件差，多数区县没有大型货车停车场、快递物流分拣中心和仓储基地，农产品专用冷链物流供给能力不足，配送体系不完善，物流体系薄弱。

针对农村电商物流暴露出的缺点，《规划》明确将开展“电商物流农村服务工程”。《规划》指出，将整合县、乡镇现有的流通网络资源，发展农村电商物流配送体系。支持建立具备运营服务中心和仓储配送中心（商品中转集散中心）功能的县域农村电子商务服务中心，发展与电子交易、网上购物、在线支付协同发展的农村物流配送服务。5.发展趋势

电子商务行业作为数字化生存方式，代表着未来的贸易方式、消费方式和服务方式。因此要求打破原有物流行业的传统格局，建设和发展以商品代理和配送为主要特征，物流、商流、信息流有机结合的社会化物流配送中心，建立电子商务物流体系。

电商物流行业发展趋势主要有一下五点：

第一，电商物流的移动化、数据化、平台化。

在2015年，约1.3亿网购人群从pc端转移到移动端，移动端网购人群的占比已经逼近70%。信息经济条件下的消费行为发生了本质改变，由固定位置、断点式在线转变为24小时在线，消费者可以随时随地下单、接单、发包裹、收包裹，电商物流的应用场景呈现指级数增长。同时平台化带来的分享经济和共享经济的变化，在整个o2o业态发展当中，快递物流也在快速跟进。

第二，电商物流正在以前所未有的速度全球化、农村化。

技术在不断地改变着商业的形态，在拓展着商业的边界，也在拓展着物流快递的边界。2015年，跨境电子商务迅猛发展，一度成为行业热词。双11期间，超过3000万国人在当天购买来自全球100多个国家的产品，同时有232个国家和地区的消费者参与了双11狂欢，跨境出口物流规模同比增长了224%。

在全球化的同时，电商物流的农村化、城市本地化也在快速演进，伴随这样一个过程，快递物流行业从骨干线路的覆盖，进一步走向支线、毛细血管的覆盖。物流快递毛细体系的建立是这 一年最大的亮点。以三通一达为代表的快递公司，正在把毛细体系铺设到农村，让农村得到跟北京、上海的居民一样的普惠的商业服务。第三，电商物流的园区化，以及跨业态聚集。

2015年一年时间内，有超过一千个电商产业园成立起来，甚至有的不是新建的产业园，而是通过改造传统的过剩房地产的园区，使其变成了产业园，例如著名的广东岭南电商产业园，就是从东莞一家鞋城批发市场转型升级而来。类似这样的案例不在少数，随着互联网打通商业信息链，去中间化趋势日益明朗，原本依赖信息优势的各类专业批发市场面临巨大压力，很多开始转型升级为电商产业园。

物流需要货物集聚，而互联网让世界更加比特化，电商在园区的小集聚意味着货物的大流转、大集聚，园区聚焦形成的对等开放与大规模协作，使得“互联网+产业园+物流园”的发展模式应运而生，这，成为当前电商物流发展布局的一大趋势，这，也是线上生态与数据的变化，所导致的线下物流产业空间集聚态势改变的新鲜商业场景。第四，需求侧供应链再造促进供给侧改革。

中央提到的供给侧改革问题，是要解决过剩产能的问题，要解决中国的高端消费者没有好商品的问题。但目前所观察到的是需求侧的供应链的全新的再造，电商与快递物流公司正在协力打造一个需求端的商业价值体系，并进行进一步的升级和改造。

为了推动供给侧改革，一个全新的、覆盖全国的电子商务和物流的服务体系将会建立，这个基础设施的建立是非常重要的。

第五，商业基础设施的个人化、应用化。

最重要的特征是基础设施投资更加社会化、私人化，这种投资甚至包括每一台智能手机，个人购买的手机，不再像是过去的国有航空公司购买飞机，这个基础设施的主导者是个人，商业基础设施的投资，当然也包括物流快递的基础设施投资，进一步走向轻资产化、应用化、融合化，将一切社会资源连接起来、整合起来、重新盘活并运营起来，比过去占有重资产的基础设施，更加重要。这是基础设施升级和转型创新的方向。

电商仓储、城市配送、跨境电商物流、本地末端服务、物流园区和电商物流供应链金融是今后电商物流发展的六个热点和重点领域。

（二）跨境电商

跨境电商因其较少的贸易环节以及降低信息不对称两个优势，近年来保持着高速增长。

2015年，出口跨境电商纷纷转型进口，大量传统外贸开始触及跨境电商。2015年，中国跨境电子商务市场规模将达5.3万亿元，同比增长32%;中国跨境电子商务行业交易额占进出口贸易总额19.4%.从2015年中国跨境电子商务交易模式来看，目前，中国跨境电子商务b2b交易额占比90.4%,跨境电子商务b2b优势明显，且跨境电子商务b2b交易量大，订单未定，未来b2b跨境电子商务仍是主流。

跨境电子商务占电商市场份额越来越大，从2013年28%提升到2015年31%.预计“十三五”期间，跨境电子商务占电商市场的份额进一步上升。随着我国跨境电子商务政策的利好，跨境电子商务服务业必将迎来高速发展期。从跨境电子商务进、出口结构分布情况来看，2015年超过80%的交易规模由出口电商贸易贡献；进口电商比重较低，但随着中国跨境网购市场的开放、跨境网购基础环境的完善和消费者跨境网购习惯的养成，未来进口电商比重将逐步增大。从外贸形势特征来看，小额跨境电子商务逐渐成为外贸发展趋势；从外贸目标市场来看，跨境电子商务与海外新兴市场的崛起不谋而合；从外贸商品种类来看，跨境电子商务涉及的行业类别也在不断扩大。此外，随着全球网上购物市场的迅猛发展，消费和跨境网购需求日益强烈，诸多支付机构已经通过与海外电商企业及银行等金融机构合作涉足跨境支付业务，快速进入境外支付市场

图表 8 跨境电商交易规模

跨境电商正在风口，而跨境物流是整个进出口业务的命脉，没有跨境物流服务，不可能有好的进出口业务的用户体验。目前跨境电商物流主要有一下五种模式： 1）邮政小包

据不完全统计，中国跨境电商出口业务70%的包裹都通过邮政系统投递，其中中国邮政占据50%左右的份额，香港邮政、新加坡邮政等也是中国跨境电商卖家常用的物流方式。

优势：邮政网络基本覆盖全球，比其他任何物流渠道都要广。而且，由于邮政一般为国营，有国家税收补贴，因此价格非常便宜。

劣势：一般以私人包裹方式出境，不便于海关统计，也无法享受正常的出口退税。同时，速度较慢，丢包率高。2）国际快递

国际快递主要是指ups、fedex、dhl、tnt这四大巨头，国际快递对信息的提供、收集与管理有很高的要求，以全球自建网络以及国际化信息系统为支撑。

优势：速度快、服务好、丢包率低，尤其是发往欧美发达国家非常方便。比如，使用ups从中国寄包裹送到美国，最快可在48小时内到达，tnt发送欧洲一般3个工作日可到达。

劣势：价格昂贵，且价格资费变化较大。一般跨境电商卖家只有在客户强烈要求时效性的情况下才会使用，且会向客户收取运费。3）专线物流

跨境专线物流一般是通过航空包舱方式将货物运输到国外，再通过合作公司进行目的地国国内的派送，是比较受欢迎的一种物流方式。目前，业内使用最普遍的物流专线包括美国专线、欧洲专线、澳洲专线、俄罗斯专线等，也有不少物流公司推出了中东专线、南美专线。ems的“国际e邮宝”、中环运的“俄邮宝”和“澳邮宝”、俄速通的ruston中俄专线都属于跨境专线物流推出的特定产品。

优势：集中大批量货物发往目的地，通过规模效应降低成本，因此，价格比商业快递低，速度快于邮政小包，丢包率也比较低。

劣势：相比邮政小包来说，运费成本还是高了不少，而且在国内的揽收范围相对有限，覆盖地区有待扩大。4）海外仓

所谓海外仓储服务是指由网络外贸交易平台、物流服务商独立或共同为卖家在销售目标地提供的货品仓储、分拣、包装、派送的一站式控制与管理服务。卖家将货物存储到当地仓库，当买家有需求时，第一时间做出快速响应，及时进行货物的分拣、包装以及递送。整个流程包括头程运输、仓储管理和本地配送的三个部分。

目前，由于优点众多，海外仓成为了业内较为推崇的物流方式。比如，今年ebay将海外仓作为宣传和推广的重点，联合万邑通推出winit美国仓、英国仓、德国仓。出口易、递四方等物流服务商也大力建设海外仓储系统，不断上线新产品。

优势：用传统外贸方式走货到仓，可以降低物流成本；相当于销售发生在本土，可提供灵活可靠的退换货方案，提高了海外客户的购买信心；发货周期缩短，发货速度加快，可降低跨境物流缺陷交易率。此外，海外仓可以帮助卖家拓展销售品类，突破“大而重”的发展瓶颈。劣势：不是任何产品都适合使用海外仓，最好是库存周转快的热销单品，否则容易压货。同时，对卖家在供应链管理、库存管控、动销管理等方面提出了更高的要求。

5）国内快递的跨国业务

随着跨境电商火热程度的上升，国内快递也开始加快国际业务的布局，比如ems、顺丰均在跨境物流方面下了功夫。

由于依托着邮政渠道，ems的国际业务相对成熟，可以直达全球60多个国家。顺丰也已开通了到美国、澳大利亚、韩国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、越南等国家的快递服务，并启动了中国大陆往俄罗斯的跨境b2c服务。

优势：速度较快，费用低于四大国际快递巨头，ems在中国境内的出关能力强。

劣势：由于并非专注跨境业务，相对缺乏经验，对市场的把控能力有待提高，覆盖的海外市场也比较有限。

（三）冷链物流

受经济发展和居民消费结构变化的推动，中国冷链消费不断提升，大量生鲜电商井喷式涌现。由于生鲜食品的存储、运输都比较特殊，对温度、湿度都有着极为苛刻的要求，而解决冷链配送成为生鲜电商成功的关键。这也就意味着生鲜电商必须在冷库、冷藏车、配送队伍上投入巨资，并且掌握相关的仓储和订单管理、配送技术。冷链及配送服务、冷冻贮藏设备、冷库仓储及运输搬运设备、制冷材料配件及全程监控的信息系统，这些在生鲜物流过程中缺一不可。图表 9中外冷链设备拥有量比较

我国冷链物流发展滞后，专业冷链设备严重缺乏。美国、日本以及欧洲国家的农产品冷链流通率为80%-95%，而中国果蔬、肉类、水产品冷链流通率仅为5%、15%、23%，从而导致了农产品在流通的过程中由于腐烂变质而造成了大量损失，每年我国农产品流通腐损率超过5500亿元，未来5年冷链流通需求cagr约25%，至2017年市场规模将达4700亿元。驱动冷链物流发展的主要因素已经具备，未来5年我国冷链需求将步入快速增长期。随着我国冷链物流行业的快速发展，与之相关的行业也存在较大的发展机会：

1）能够为冷链物流企业提供相关软件的信息软件类公司

随着业务的不断拓展以及竞争的加剧，很多冷链物流企业目前均有扩大软硬件设施的计划，如计划新建物流配送中心；计划新建、收购或新租借冷库；计划购置冷藏车辆，完善配送网络等。此外，在原有设施改造和更新的同时，技术性的改造也将成为另一发展趋势。卫星定位系统(gps)、rfid技术、电子定货系统（eos）、电子车载地图等高科技技术的应用，将进一步降低管理成本，提高效率，增加客户满意度。虽然这类企业并没有直接参与到冷链物流当中，但在未来，与物流相关的企业同样将在整个行业的带动下突飞猛进。

2）第三方冷链物流公司 2007年获得今日资本和pamoja公司3亿元风投的荣庆物流，目前已成为国内领先的高端冷链物流企业。荣庆物流不仅提供冷链仓储、运输、配送，还提供物流上游的对原材料的采购及对产品的分拣、包装，以及处在物流下游的销售，荣庆物流拥有各类运输车辆1300台(冷藏车450台)，每辆车上都安装有gps定位跟踪系统，可以实时掌握货物运输途中的温度变化，覆盖全国1500多个城市。依据行业发展规律，在一个巨大的市场当中，往往企业的龙头不止一家，因此对于业内的其他冷链物流公司，比如夏晖物流、重庆雪峰、康新物流等企业依然有可能成为市场中的另一家龙头。

3）冷链物流当中的机械生产厂家

如冷冻车辆，制冷压缩机厂商等。冷链物流企业的冷冻车按照运输规模，主要分为2吨、4吨、8吨、12吨、20吨、30吨等不同类型。各种规模的冷冻车根据企业客户的具体情况，分 布在不同的物流配送中心，完成市内配送或长途运输等服务。不同企业拥有的冷冻车的数量相差较大，从几十台到几百台不等。通常情况下，冷冻车的平均更换时间在8-10年左右。

四．传统物流整合时间触发——存量效率提升

1、政策推动

中国物流产业运行效率低下等问题高企，物流成本存在极大下降空间，使得政府更加重视推动物流业的健康持续发展，因而近几年无论是在国家“五年规划”还是在国务院及各部委出台的政策措施方面都有很大力度扶持仓储、跨境电商、冷链物流、智能物流等物流产业的发展。国家层面对于物流业的关注在最近几年得到很大提升，2012年政府工作报告中提出推动流通的标准化、信息化建设，提高流通效率，降低中间成本；在电子商务行业爆发式增长的大背景下，2014年政府工作报告再次提出降低流通成本，促进物流配送、快递业和网络购物的发展，充分释放十几亿人口蕴藏的巨大消费潜力。图表 10 国家“五年规划”政策关于物流行业的演变

第一次加速：2001年3月，原国家经贸委、铁道部、外经贸部、信息产业部等部委联合发布《关于加快我国现代物流发展的若干意见》，这是我国政府发布的第一个有关物流发展的政策性文件，从物流总额角度看，在2001年，即“十五规划”第一年开始变动曲线的斜率明显增大，政策效应在接下来的十年中逐渐得到释放。

第二次加速：2009年国务院出台《物流业调整和振兴规划》，加之“十二五规划”关于物流业发展的政策的推出，2010年开始物流总额再次急速增加，这得益于国家在大力发展第三方物流，并且大力推动建设专业化、信息化、智能化的现代服务体系。

面对中国在世界经济中地位的提升、移动互联网的逐步普及等新形势，2015年的政府工作报告对于物流行业提出新的发展要求和规划，提出要加快互通互联、大通关和国际物流大通道建设，借助互联网为载体，提升b2b、b2c、o2o等新型消费模式的活力。

2、行业整合

1）行业竞争加剧淘汰落后产能

国内物流行业竞争白热化 国际物流企业进入。相对国外成熟的物流系统，国内物流行业相对较落后，外资企业积极涉入布局； 大型企业自建物流。商贸领域的企业如华联超市､友谊集团等;制造行业的企业如海尔、海信､青岛啤酒等积极建设现代化物流体系。电商自建物流。电商物流由于电子商务的蓬勃发展，以及第三物流发展的局限性，如大多数物流企业技术水平低，服务单一，21 以及行业壁垒低，从而使得行业相对分散，服务质量持续下降，京东、一号店等以电商自建物流来解决电子商务上物流矛盾的问题。

2）土地、资金、人力成本上升，行业价格战正酣

虽然短期内，原油价格下跌，使得物流上游原材料成本下降，但同时随着企业运营和仓储成本的上升，小规模物流企业面临成本压力加大。物流企业是资本密集型服务业，由于社会融资成本上升，导致小规模物流企业融资不畅，特别是金融危机爆发后，全球资本市场剧烈萎缩。而作为物流运输型企业融资难问题尤为突出，因为物流公司在开展业务时，必须是要提前支付通行费和加油费，这是刚性的支出。但是对应的运费短期内很难收到，这导致物流企业应收账款压力加大。另外中小型运输物流公司基本没有固定资产，运输车大多是通过融资租赁或者其他方式购买。所以大部分都是中小微型企业甚至是个体在社会融资方面非常差。

图表 11 人民币温州民间借贷综合利率居高不下

人力成本的上升和土地成本的上升。其中仓储成本在整个物流企业平均成本占比达到35%，由此导致了大量从事传统物流的企业面临破产，物流行业新一轮洗牌正在进行。同时，由于行业竞争加剧，导致行业价格战愈演愈烈，公司的营业利率持续下降，而小规模物流企业发展更是面临倒闭风险，物流行业大企业整合中小规模企业，加速行业大洗盘。

图表 12 中国异地快递平均单价及增速

3）行业集中度亟待提升

以快递为例，中国很多快递企业走低端服务路线，导致行业进入门槛低，企业多而分散，低价恶性竞争剧烈，经营成本高以及资源浪费等负面影响。国内快递行业发展也面临着竞争格局分散的局面，现在国内依法取得快递业务经营许可证的企业超过6800家，行业主要的快递企业包括顺丰、“四通一达”、邮政、天天、京东快递等，还有很多的一些小型物流企业，但是集中很低。

而反观国外，日本快递业经过近30年的发展已较为成熟完善，通过高集中度的行业整合、严格的行业规范、标准化的操作流程。日本快递业的行业集中度非常高。根据国土交通省公布的最新数据，2012年日本的快递件数已超过35亿件。经过充分的竞争和整合，日本快递业主要资源集中到几家大的运输公司，快递公司按市场份额一次为大和运输(宅急便)、佐川急便(飞脚宅急便)、日本通运(鹈鹕便)、邮局(邮pack)、西浓运输(袋鼠便)、福山通运(福通便)。其中前5家占到市场份额的99.5%，前3家占92.7%，大和运输和佐川急便在其中又遥遥领先，两者占到70%以上。美国前四大快递公司占全行业份额的95%。

图表 13国内主要快递公司

规模化发展是解决物流业低价格、高成本、分散化经营、无序竞争等问题的一个关键，也是行业发展的必然趋势，从快递行业可以看到，从2007年到2016年我国快递行业规模化发展的速度越来越快。

图表 14 我国规模以上快递业务的发展情况

国际物流企业也不断全球性的扩张和收购项目，例如，敦豪全球货运公司(dhl global forwarding)收购了其与汉莎货运(lha xetra)共同运营的 lifeconex 公司 50%的股权，该公司致力于提供生命科学领域的冷链服务。嘉里物流(kerry logistics)收购了台湾信速医药物流，并与 mosskito logistics成立合资公司，于澳大利亚拓展冷链配 送业务。普洛斯(glp)已经与中储股份建立战略合作关系。中储股份是中国最 大的国有储运公司，共拥有超过 900万平方米的土地资源。

阿里巴巴已经联合了银泰集团、复星国际、富春控股和五家主要的快递公司（圆通、顺丰、申通、韵达和中通）成立了 “菜鸟网络科技有限公司”，注册资本 50亿人民币。五家快递公司将分别持 有“菜鸟”1%的股权。考虑到目前市场较为零散且竞争格局复杂，预计行业整合大约还需要4-5年的时间。

五．投资机会

(一)行业规模效应明显，现代第三方物流空间巨大

1、物流行业规模化是大势所趋

物流行业是一种规模经济非常显著的行业。物流行业作为服务于商贸活动的中间产业，对商品流动的效率具有很高的要求，而当下物流企业的小规模、碎片化、粗放式发展，极大的限制了物流行业效率的提升。

空间上，传统物流各个交通运输方式由于受分段、分头管理模式的影响各运输方式长期处于相互分割、独立发展状态，大多数物流企业只能分段的物流服务，全社会的物流过程被分割开来，分段运行，利益链加长，效率降低，物流成本大大增加。物流网络缺乏规划，不利于形成社会化的物流系统和跨区域、跨行业的物流网络。

产业链上，传统物流模式从事简单的专项服务，运输、仓储等功能是分割的，单一的。当物流活动分散在不同企业和不同部门时，各种物流要素很难充分发挥其应有的作用，例如，仓储设施的闲置等。

图表 15物流行业发展趋势

现代物流模式是通过系统整合，对运输、仓储、包装、装卸搬运、流通加工、配送等基本功能，运用信息技术进行整合和一体化运作，以降低成本、提高效率。物流企业的规模化化发展，有综合性网络和服务的大型物流企业，纵向能够加强企业对产业链渗入，横向能够优化物流网络覆盖、整合更多社会资源，提高物流效率。实现社会资源充分利用和行业效率最大化的同时提高企业的营业能力。随着国内第三方物流公司的发展，物流行业规模化是大势所趋，行业整合必将加速

2、现代第三方物流空间巨大

物流服务的本质是通过降低物流成本创造“第三利润源”。第三方物流的服务对象是众多的企业、货物，第三方物流服务商将众多分散的货物集中起来，通过信息技术系统处理大量的物流信息，统筹安排优化配送路线，有效降低车辆空载率。同时，货物仓储由静态管理变为动态管理，周转 率加快，仓储设施使用效率大大提高，物流服务的成本大大降低。随着业务规模的扩大，单件货物的物流成本呈不断下降趋势。因此，第三方物流服务具有规模经济效益递增的显著特征。

据中国电子商务研究中心()监测数据显示，欧洲目前使用现代第三/第四方物流服务的比例约为20%，美国约为40%，中国仅为3%左右，未来发展空间巨大。

图表 16我国第三方物流空间巨大

物流已从一线城市快速发展到二三线城市，区域化物流企业向全国布局，特别是随着电子商务的飞速发展，电商开始对三至六线城市的开拓，潜在的消费力必须有物流的支撑，由于企业自建物流的成本较高，而且需要向三至六线城市快速下沉，自建物流在一定程度上很难实现，因此第三方物流必然是大势所趋。

其次随着物流企业在供应链端的优势的凸显，物流企业对供应链进行全覆盖。物流行业将迎来由粗放到精细发展。以普通的供应链物流企业为例，物流企业在整个供应链中的角色，将由以前单方对供应商、制造商等进行服务，向整合产业链上多方角色，提高整个供应链的效率，降低成本，提供更加供应链管理，信息管理等更加专业的服务。

在第三方物流发展的初期，市场竞争度低，市场规模小，物流的专业化程度和物流的信息化程度还没有得到充分的发挥和加强，它主要进行物流实体服务，随着物流市场的扩大，市场竞争的加剧，物流技术水平的提高，第三方物流企业的专业化、信息化程度增强。现代第三方/第四方物流企业可以提供一体化物流和供应链管理服务，物流企业越来越深入到货主企业物流管理，参与到 价值链的创造过程，和货主企业的利益共同体关系更加紧密，第三方物流创新价值的经济性会愈发突出。

(二)物流信息管理系统

如前所述，物流行业效率低下的重要原因是信息不对称、信息流动不畅。物流企业各自为政、物流信息系统建设功能重复、数据不规范、无法互联互通等问题促使物流行业对于行业信息资源的整合需求日益强劲，因此构架物流信息平台成为大势所趋。

图表 17物流信息管理系统

1、集装箱物流信息系统

中国中小外贸企业上百万家，面对复杂的进出口环节，需要耗费大量人力物力，各项开支占到外贸总额的比例达到30%-50%，给企业带来巨大财务负担。传统货运代理公司的按订单金额比例抽取费用的收费模式决定了他们主要为大企业服务，进出口规模小的企业的需求就无法得到满足。传统货运代理公司的服务模式是要海关、船务公司、商品检验检疫局、银行等都要人工现场完成，成本高、时间长、效率低，利用网络技术使其平台化可大大提高效率和降低成本。企业还可利用平台的进出口资质优先通关甚至免检，可在平台上免费发布产品和求购资讯。

传统货运代理服务流程是国内供应商到贸易代理到物流公司到船公司到海外代理到进口商到收货人，而集装箱物流信息平台极大优化了流程，把“贸易代理-物流公司-船公司-海外代理-进口商”一系列流程整合到平台，提供集中报关、海上运输、目的国清关和目的国配送服务。

图表 18货运代理服务流程

集装箱物流信息平台还创新了供应链金融服务模式，传统银行直接为企业进行无抵押担保融资存在缺陷：周期短、手续繁、金额大，而该平台可以批量化、电子化、数字化处理，不设金额下限，使无担保无抵押贷款快速完成，节约财务成本和时间成本。同时平台可确保贷款回收的安全性：因为平台不仅可控制货物，还掌握企业真实业务信息和海关交易记录，并且贷款企业贷款必须在平台账户结算。平台通过汇集大量中小物流运输业务可为银行带来大量外汇结算等业务，平台可从中获得返点收益。

2、车货匹配物流信息平台

中国物流业运力分布不均问题突出，从某物流信息平台10万辆物流车辆gps定位数据看出，以1个月为期限，前10%的货车的有效运行时间达到296小时，运行里程22000公里，运力得到充分利用，但是90%的货车的有效运行时间仅为127.7小时，运行里程仅为8500公里，运力闲散严重。

图表 19 现有运力效率提升空间巨大

造成问题的根源并非物流需求不足，而是：

1）信息的不对称，即传统货运信息中介垄断市场；

2）信誉问题，即货主与司机间的信誉问题。这种整车货运的行业矛盾和司机与货主的迫切需 求，推动着行业的变革，随着移动互联网的发展和智能手机的普及，催生货运匹配app的诞生成为必然。

信息平台诞生的基本逻辑是：车找货，货找车。车货匹配物流信息平台对传统流程进行优化：信息平台通过收集、整合大量闲散运力和待运货物，使货主可在平台上选车，同时司机可在平台上抢货。即：在该信息平台上不仅可获取司机的位置信息，还可获取货车的空车信息，通过对海量资源进行精准分配，减少司机等待时间和空驶距离，这打破了传统货运中介对于信息的垄断，增加了信息透明度，解决了信息不对称问题，提高满载率，重构了传统公路物流业。

车货匹配物流信息平台存在的问题：

1）整车货运行业标准化程度低，货车匹配条件包括车型、吨位和线路，满足所有条件存在难度；

2）司机利益未给予保障，传统车货匹配app无法保证货源信息的真实性；

3）整合信息中介但未为中介提供价值，会遭遇中介的不配合。

车货物流信息平台通过创新性手段解决问题：

1）通过技术将车与货源进行精准匹配。首先，按照车型、车辆状态、线路、货物属性等精准推送；其次，将整车货运的行业链条标准化，即对车型、线路、货物类型、装卸货、运费、运输跟踪、违约、结算和诚信等每一环节都进行标准设置，一次保证每一环节使司机和货主放心满意，以此解决精准匹配的问题。

2）建立保障体系对司机和货主均有利。首先，对司机而言，指定违约保障、运费保障、货损货差保障等规则约束货主遵守约定，并且对货主进行资质认定，确保信息有效性和可靠性；其次，对于货主而言，对司机和车辆资质进行审核，在货运途中对车辆进行全程跟踪定位，实时反馈，并制定突发事件处理办法，确保货运安全，以此解决司机和货主之间的信誉问题，减少交易成本。

3）保护中介的利益将其整合为合作伙伴，使传统货运部转型为发展车辆和确保司机资质的第三方，为平台的保障体系加入更重砝码。

但是简单把中间层直接压缩为物流信息平台视为“成本”对待有失公允和可行性，例如物流和运输公司在管理、账期、风险三方面对于整个链条的绩效好坏起着至关重要的作用，因而信息平台应该是一种社区型的物流信息平台。信息平台应当连接运输链条中的货主、第三方物流公司、运输公司、司机和收货人形成基于核心流程的、平等、透明且开放的在线运输平台，可以低成本、便捷的实现跨越多层的业务连接，实现运输业务链条上的企业实时在线，信息可以全链条共享，实现全程最大化透明管理。社区型物流信息平台不同于传统单用户模式，而是多用户模式，在社区内纳入业务链条上各种角色，各方在平台上拥有各自单独的商户、应用功能，同时各方之间在平台上共享数据。

全部订单在线传输、在线追踪反馈、电子回单、电子账单等运输全程无纸化，在提升内部管理效率的同时，向终端客户提供更好的服务体验。社区型物流信息系统把企业和上下游企业连接起来，首先通过更好的企业协同使运输过程更加透明，表现在微观的追踪透明、中观的财务透明、宏观的经营绩效透明。其次提升了运营的效率，即由电脑代替了重复性、低附加值的劳动，可把更多人力资源放在增值服务上。

3、柔性物流信息系统

客户的需求从单品种、大批量生产方式逐渐转变为多品种、小批量、客户定制的弹性制造，需求的随机波动和市场环境不确定性对于客户订单变化趋势的影响愈加难以估计，突发事件的应急能力考验着物流的脆弱性和弹性，全球宏观经济和政府经济政策等的不稳定性对物流系统甚至供应链产生深远影响，因此增强物流系统的柔性成为很多企业当务之急。

物流服务公司在不掌握客户需求信息情形下对客户的供应计划唯有凭借经验判断其合理性，供应计划的准确性无法得到保证，制造商和物流公司通过供应链管理库存（vmi）的合作方式可变革传统的独立的预测模式以减少由于独立预测的不确定性导致的商流、物流和信息流的不确定性。全球经济的不景气使众多外向型企业转为内贸型企业无疑会加剧国内竞争，只有实行一体化供应链管理才能消除供应链上各环节之间不必要的浪费、提高供应链运作效率和降低运作成本。

图表 20柔性物流信息系统

供应链是从设计研发到原材料采购到生产到物流的完整链条。柔性供应链的打造核心点在于：精准化设计、弹性产能的预备、强有力的计划中心、可视化的生产线、单件流的生产间模式。

柔性供应链的精髓在于：小批量、多批次、快速翻单。柔性物流信息系统首先要实现全供应链条信息化，通过品牌商供应链管理库存（vmi）、制造商供应链管理库存（vmi）、供应商配送中心（dc）以及三方系统的对接实现产品和原料等的一体化。基于信息系统大量收集的品牌商的销售信息数据，可以准确预测品牌商的需求状况，实现制造商提前生产和供应商及时的补货工作。供应商配送中心（dc）区域分布及功能直接影响到供应链响应速度、运作成本以及供应链的响应速度。供应商配送中心和品牌商供应链管理库存在柔性物流系统下协作即可为制造商或者客户实现“零库存”“零成本”管理，提高了物流效率并降低了成本。

物流系统柔性在整个供应链层面体现在供应链各个环节之间物流转运的灵活性、计划的周密性、关系的协调性、信息沟通的畅通与及时性以及可供选择的物流运输路线和网络的适应性等。

31(三)投资标的

1、飞力达（）

一、公司介绍

江苏飞力达国际物流股份有限公司，成立于1993年，是一家专注于it制造业一体化供应链管理的现代物流企业。飞力达运用wms仓库管理系统（inforwm9.0）、rf无线射频扫描技术，在专业物流服务商中领先。

二、看好理由

1、供应链全链条信息化

仁宝电子的需求驱动、采用综合物流服务和基础物流服务协同发展的方式、通过品牌商 vmi、制造商 vmi、供应商 dc 和三方信息系统的对接，实现了电子产品和原料物流的一体化。

1）内部物流系统信息化 2007 年 5 月，飞力达开始实施“集团物流管理平台”系统，并与 erp 系统进行集成。率先实现了办公自动化，成功实施了erp系统，使整个公司所有不同地点业务及财务信息在同一个数据平台上集成。基础网络设施将飞力达的所有分支机构的发货仓库和配送中心连接在一起，物流系统就构建在这一网络上。

2）三方信息系统对接 飞力达、品牌商以及制造商的信息系统通过b2b平台进行连接，实现了供应链节点间的高度信息共享，解决牛鞭效应，从而大幅降低物流、仓储成本，同时提高了对客户的快速响应能力。

在以客户为中心的供应链管理中，供应链中每个成员企业在决策时通常都是根据来自其直接下游企业的需求信息进行预测，并向上游企业订货的。然而当下游需求发生变化时，由于供应链的固有属性会产生信息曲解，而且曲解的信号在沿着供应链自下而上（客户—分销商—制造商—供应商）传递的过程中会被逐级放大，产生“牛鞭效应”，而供应链节点间的高度信息共享是解决牛鞭效应的重要途径之一。

图表 21飞力达 b2b平台连接示意

2、公司线上线下经验丰富

1）it 物流业务优势明显。公司专注于it产业一体化供应链管理，主要从事it产业相关硬件设备和零部件的进出口通关、产线喂料、货运代理、运输配送、仓储服务、流通加工、组装 出货等整体物流解决方案的设计与执行。公司 it 产业的收入占比在 90-95%，与全球知名品牌商联想、华硕、宏碁、索尼和爱立信等建立了良好的合作关系。

2）公司仓储资源丰富。公司布局全国性仓储网络，现已在江苏、浙江、上海、山东、四川、重庆、陕西、广东、香港和台湾等地设立仓储基地，合计390,577平方米。完善的仓储网络资源可为客户提供更好的服务。

3）公司积极进行拓展跨行业跨领域物流业务。公司积极拓展其他行业和领域的物 流业务。公司通过贸易执行业务为入口积极布局跨行业仓储物流业务，考虑到纬创ftl 项目成功合作带来的示范效应，以及为宏图三胞提供的配送业务 模式逐渐成熟，我们认为公司未来仍然有望在跨行业跨领域取得突破。

4）融达物流园高毛利率特性助力未来新增长。依托上海期货交易所，公司融达物 流园有望延续期货交易库高毛利特性，保守预计期货交割库能有 15%左右的净利率水平，则首期期货年交割库年净利贡献1,500-2,500万左右。

5）公司物流、贸易执行业务服务广泛，柔性物流经验丰富，可集成物流信息系统和柔性供供应链的全流程解决方案。柔性供应链实现一体化供应链管理，消除供应链上各环节之间不必要的浪费、提高供应链运作效率和降低运作成本；物流信息平台整合国际贸易碎片化需求，形成规模平台，衍生出供应链金融及其他服务。

2、皖通科技（）

一、公司介绍

交通信息化综合服务商。皖通科技主要从事高速公路信息化系统集成及软件开发与运营维护等，依托在高速公路信息化领域的技术优势，联合资本市场通过兼并收购的方式切入港航信息化，致力 于打造“大交通”信息化平台，并将其广泛应用到高速公路、港口码头、城市智能交通、干线公路、内河航道、物流跟踪等行业信息化领域。

二、看好理由

1、高速公路立足安徽拓展全国，保持稳定增长。新规划确保高速公路未来稳定增长，高速公路信息化将伴随高速公路的发展保持稳定，同时，etc 的大力推广有利行业快速发展。皖通科技立足安徽，约占安徽50%的市场份额，省内业务保持稳定，省外业务开始斩获，增速较快。

2、港航信息化是未来发展的重点，跨境电商兴起，海运物流信息助力跨境电商提高管理效率。我国港口信息化还处于数据连接阶段，正在向供应链可视化阶段发展，同时，散杂货码头还不能实现标准化，信息化程度还很低，可提升的空间较大。

皖通科技 2011 年完成对烟台华东的收购，开始布局港航信息化，经过四年的融合，烟台华东电子公司的业务开始进入快速发展通道，正逐 步打造国际国内港口信息化平台全资子公司华东电子为港口信息化 龙头，拥有物流信息化大数据且将建设物流信息服务平台。

3、华南城（）

一、公司概况

华南城主要是开发批发交易中心以房产及配套住宅房产、交易中心部分房产出租、配套服务（如b2b、b2c网站运营、物业管理）、奥特莱斯。现有八个项目，分别在深圳、南昌、南宁、西安、哈尔滨、郑州、合肥、重庆。公司一般先和当地政府签订协议，划定一片地用于开发华南城，慢慢以低价拿地开发；所开发的房产，按照协议部分出售，部分出租。

图表 22华南城项目分布

二、看好理由

1、与腾讯合作成催化剂 华南城去年获互联网巨头腾讯控股(00700)约15亿元入股，完成后持股9.9%，且2年内可以每股3.5元认购新股，最多可持股权13%，按股东权益披露，腾讯现已增持至11.55%。腾讯以线上优势，结合华南城旗下的特卖场资源发展在线品牌特卖，以提供o2o一体化零售服务。与腾讯的合作将加快华南城整合线上平台的发展，为中小企业提供更有创新性的增值服务。华南城的经营模式与一般物业发展商不同，集团的定位是为经济发达区域的中小商户提供交易、居住、购物、物流以及会展等多类型的物业和服务