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债务杠杆给企业带来的风险篇一

债务风险一般包括三个方面的内容：一是融资过程中所造成的风险；二是融资后的偿付风险；三是“三角债”风险。以下是达达文档网分享的内容，欢迎阅读与借鉴。

目前，我国资本市场还不健全，很多企业都采用负债经营的模式，且负债比率相对较高。企业高债务率不但会带来偿债风险，影响自身可持续发展，同时，也会极大地增加银行坏账风险，增加金融市场的不稳定性。本文着重针对国有企业债务风险问题进行研究，探讨有效的防范与控制策略，以供参考。

债务风险是指债权人在法律保护范围内面临的债权损失的风险。在经营管理实践中，企业如果不加强债务风险进行防范与控制，不仅会掣肘企业健康、良性地发展，影响企业经济效益和市场竞争能力，甚至导致企业破产，也会给债权人、国家及社会带来很大损失。在世界经济复苏乏力，我国经济增速放缓的大背景下，如何解决企业高债务率所带来的潜在偿债风险和银行坏账风险，成为一个亟待研究解决的重要课题。

（一）企业经营成本不断加大

在市场经济条件下，国有企业也成为市场竞争的主体，实行自主经营、自负盈亏的经营方式。然而，近年来，随着物价的上涨、用工成本的增加、市场竞争的加剧，以及企业生产技术与设备升级换代，企业经营成本整体上涨过快，产品价格降幅扩大。另外，因受融资渠道狭窄、融资方式单一、银行信贷门槛过高等因素影响，企业“融资难”问题一直难以得到有效解决。这种高融资成本与低销售利润率，难免会导致企业亏损风险加大及偿债能力下降。

（二）“三角债”问题使得企业资金回收困难

在具体经营过程中，有的企业对赊销企业相关背景资料（实力、信誉、偿债能力、运作习惯等）没有进行深入、详细的调查和分析，也没有充分评估客户的信用状况盲目赊销；有的企业只重视销售而忽视货款的回收；有的企业财务会计只重视记账而无视催账，导致应收账款账龄越拖越长，最后变成呆账，坏账等。

（三）企业内控机制需要进一步健全

债务风险一般包括三个方面的内容：一是融资过程中所造成的风险；二是融资后的偿付风险；三是“三角债”风险。在项目建设上，不少项目的可行性论证不够，投资战线过长，甚至跨行业进行投资，极大地增加了企业债务风险。

（一）从事前、事中、事后加强企业债务风险控制

1、事前控制。企业债务风险的事前控制是指销售环节的控制，企业信用管理部门制定合理的信用政策，是企业债务风险事前控制的手段。首先，信用管理部门应对客户进行全面的市场调查，建立客户的基本资料档案库。其次，制定适宜的信用标准。应在成本与收益比较原则的基础上，并根据客户的具体情况确定适宜的信用标准。再次，确定信用额度和信贷条件。设定客户信用额度应满足两个基本条件：①信用额度不应超出客户净资产，防止客户无力承担债务；②信用额度不应超出客户的流动资金，如果客户流动资金不足，必须对客户的净资产进行分析和评估。

2、事中控制。首先，建立应收账款管理信息系统，全面掌握应收账款的动态。一旦发现客户经营出现异常，有可能破产时，信用管理部门应及时地书面告知会计部门，由会计部门负责督促相关销售人员催收账款。其次，会计部门应定期通过寄送对账单等形式与赊销客户核对账单，从而降低诉讼实效风险形成的概率；根据信用管理部门提供的信息督促相关销售人员提前催收账款，避免发生坏账损失。再次，销售部门应加强与客户的联系，时刻掌握客户的第一手信息，并根据会计部门的要求对那些被认为有可能成为坏账的款项进行催收。

3、事后控制。首先，对到期的应收账款，会计部门应书面通知相关销售人员进行款项催收，并及时将顺利收回的款项入账。其次，对逾期的应收账款，根据客户的具体情况，采取多种方式进行催收。再次，对那些由于债务人死亡，债务人破产等原因无法全部回收的账款，应按会计准则的要求计提坏账准备。信用管理部门应根据账款回收进度调整以前的信用政策，特别是要做好应收账款的账龄分析，密切注意应收账款的回收进度和出现的变化。

（二）通过加强财务预算管理控制现金流支出

1、实施工程造价动态管理。为了能够有效控制市场经济变动对工程造价的影响，企业工程项目预算部门需要根据市场环境的变化，实施工程造价动态管理，将可变因素纳入到财务预算中，根据情景分析的预测，适当提高现金预算中的现金安全储备量，制定弹性、有效的财务预算。

2、加强企业风险预算。首先，根据敏感性分析法识别对财务预算和支出分配计划影响比较敏感的因素。其次，针对识别出的敏感性因素进行情景分析，分析未来不同经济环境下财务预算和支出分配计划可能存在的风险，并对其进行度量。最后，根据度量的风险因素大小，基于企业实际财务状况对财务预算和支出分配进行调整，将风险因素体现在财务预算中，从而提高企业抵御债务风险的能力。

（三）完善企业内部治理与外部控制

1、建立健全内部决策机制。不断完善股东大会、董事会、监事会和经理层“三会一层”的法人治理结构；在公司内部建立起与业务性质与规模相适应的组织结构，部门之间及内部建立了适当的职责分工以及报告关系，以确保各项经济业务的授权、执行、记录以及资产的维护与保管由不同部门或人员负责，并相互牵制与监督。

2、建立健全财务风险监督、预警机制。一是强化财务部门职责，强化债务风险管理。二是建立适合本企业的债务风险预警指标和长期财务风险预警系统。

3、健全政府金融风险防范机制。政府也要加强对企业债务风险的监控，建立应用监控平台，及时掌握反映企业经营动态变化的相关情况，密切关注企业异常信息，及时发现和识别各类潜在风险及其变动趋势，提高债务风险的预测能力。同时，要进一步完善突发性债务风险应急预案，探索建立企业应急互助基金等，将债务风险的影响控制在最小范围。

债务杠杆给企业带来的风险篇二

摘要：现代市场经济，本质上是信用经济。在科学技术的推动下，随着我国社會主义市场经济的快速发展，企业之间的信用交易变得越来越频繁。企业因此承受压力，尤其是背负着巨大数额负债的国有企业，稍有不慎就可能导致企业产生滑铁卢效应，给企业带来无法挽回的损失。同时，信用贷款的出现也增加了企业的债权风险。所以，加强国有企业债权债务管理具有重要的现实意义。文章在分析国有企业债权债务风险管理的重要性基础上，阐述了国有企业债权债务管理的现状和存在的问题，如债权债务风险防范意识不强、债权债务风险防范水平有待提升、债权债务风险防范机制不健全等，并基于内部因素和外部因素探讨了国有企业债权债务风险管理问题的成因，从加强债权债务的会计核算、实时有效清理债权债务、改善部门之间协调性、完善债权债务风险管理体系等角度针对性提出了对策建议，以期对国有企业加强债权债务风险管理提供有效借鉴，促进国有企业健康可持续发展。

一、研究背景

随着社会的不断发展，市场经济进入新的发展阶段。诚信在当前市场经济中占据了重要位置。在现代市场经济中，由于有了高科技手段的辅助，信用交易变得越来越频繁，但其给企业带来的压力巨大，尤其是背负着巨大数额负债的国有企业，稍有不慎，就可能导致整个企业产生滑铁卢效应，给国有企业造成无法挽回的损失。现代市场经济，换种说法就是信用经济。这种交易形式主要产生于经济发展成熟的国家或者地区，当市场转变为买方市场形态时，以货易货和付现交货等交易方式成为经济交易中的第二大选择。信用交易逐渐频繁，变得非常重要。同时，信用贷款的出现增加了企业债权风险发生的可能性。若有不慎，极易给企业造成重大损失。另外，由于我国社会主义市场经济体制发挥作用的时间还比较短，还存在很多亟待完善的地方。我国国有企业对于债权债务风险方面的探讨也才刚刚起步，相关方面的资料还非常少。因此，加强对国有企业债权债务风险管理的应对措施探讨具有重要的现实意义。

1.有利于国有企业实现资金良好运转

国有企业在正常运转过程中会涉及很多财务方面的内容，如固定资产、流动资产等，债权债务就是典型的流动资产，其运行质量对国有企业起着举足轻重的作用，主要是因为企业的经营状况往往都是流动资产的流通速度决定的。债权债务管理在国有企业内部管理中占据着重要地位，有利于防范经营风险，提高资金利用率，促进资金正常运转。

2.有利于防范不良债权的产生

不良债权现象的发生，会给国有企业的正常运行带来一定的风险。互联网的普及也同样的增加了资金的风险，一旦发现企业资金出现风险，就必须实施必要的管控，尽可能减少损失。但是，管控力度不足也同样容易给企业造成不良影响。因此，国有企业在进行资金管理时，必须要高度重视，时刻保持警惕性。以便出现问题及时解决，及时制止，维护国有企业的利益。

3.为决策层提供有效的参考依据

资金链为国有企业健康长久地发展提供保障，好的资金链可以有效地帮助企业度过难关。任何项目都需要充足的资金，而只有企业的高层管理者才有权力划拨、使用资金。债权债务的管理是可以帮助企业获取更多利益的管理，在企业管理中地位显著。

即便是正常运转的国有企业也存在一定的经营风险，如何正确地处理这些风险，保证企业正常运行，保证企业在市场经济中占有稳定的市场份额，是国有企业经营管理的重要内容。部分国有企业为了赚取更多的利润，进一步扩大自己的规模，通常所冒的风险也是巨大的，这也是不可取的。国有企业对于资金链的把控须十分谨慎。国有企业资金的流通，需要加强管理，需要有足够的能力解决企业资金管理中存在的问题。只有信用额度高的企业才能进行货物赊账，应尽最大可能从源头上降低国有企业债权债务方面的相关的风险。尤其需要关注信用额度低的企业，应该多加防范，减少损失。

国有企业所涉及的债权债务直接关系着自身的生死存亡，因此，应谨慎防范风险，不可大意。虽然，经过激烈的市场竞争的洗礼，很多国有企业十分重视债权债务风险管理。但是从国有企业生存的大环境来看，部分企业的债权债务风险管理水平仍有待提高。通常，存在大量债权债务的国有企业，其追债能力也需要进一步的提升。部分国有企业为了维护客户关系，不轻易追债，这也造成了国有企业追讨债务困重重。

正常运转的国有企业在对外经营的过程中，需要涉及的经营管理环节众多，债权债务也是其中非常重要一环，为了确保国有企业正常有序运转，建立完善的风险防范体系十分必要。对每一个环节进行必要的风险管理，从源头入手，才会切实将企业的债权债务风险控制在可接受的范围内。但现实情况中，大部分的国有企业没有完善的防范机制。有些国有企业有完善的防控体系、专门的防范部门，但是管理上缺乏实质性落实，实际效果不佳。防范机制必须依托相关部门的落实，才能充分发挥其应有的效用。有些国有企业甚至是在风险来临时才开始考虑应对措施，临时抱佛脚的策略用处也不大。互联网的使用虽然对企业管理提供了便利，但由此引发的资金安全问题也引起人们越来越多的重视，互联网安全维护力度不足也会引发国有企业新的债权债务风险。

企业债权债务风险的成因包括内部和外部两方面的因素，这两方面因素在债权债务风险防范中相互作用，缺一不可。

（一）外部因素

买卖双方就合同中的交易事项产生纠纷，导致货款延迟支付，情节严重的直接拒绝付款。通常出现这种情况有两方面的原因：一是企业的经营出现困难，短时间内无法筹集到足够数额的货款，只能采取延期付款的方式;二是企业存在恶意的欺骗行为，导致拒付货款。后者的出现，将会面临相关的法律责任，对于卖方来说，很可能会货款全失，给卖方造成巨大的经济损失。

（二）内部因素

债权风险一般出现的情况都是商品交易，通俗来讲，买方因为没有足够的资金购买货物，便向卖方赊销，后续产生纠纷，导致买方拒付货款，便出现了债权风险。但是，每个企业的债权风险也是因企业而异，根据对债权风险的总结可知，债权风险主要是内部成因，可以通过有效的防范措施避免风险的出现。

卖方在销售货物时，对买方的信息知晓不多，对买方的财务信息及信用情况未能完全了解，便轻易将货物交付买方，使得企业无法对应收账款进行及时监控，同时也缺少了相关方面的主动权，导致企业内部债权债务风险增加。

国有企业财务管理所涉及到的内容十分广泛，债权债务就是其中一项，并且占据着非常重要的地位，占据了财务管理的大部分比例。因此，在财务管理中债权债务的管理非常重要。财务管理中的具体事项相关管理应该充分发挥其应有的作用，充分利用相关资源。具体情况具体分析，将财务管理运用到相应的环节之中，充分发挥会计核算的作用。国有企业在债权债务的管理中，最重要的一点就是对还款期限的把控，切不可因为管理力度不够导致疏漏，影响企业的发展，要保证企业正常运行，健康发展。国有企业财务部门应将每一项债务都进行细致核算，清晰记录收支，为企业的后续查账提供准确数据。综上所述，企业发生债权债务风险时，应在最短时间内进行有效控制。

（二）及时有效地清理债权债务

国有企业产生的无法追回的债务会对企业的发展造成不良影响。尤其是小型国有企业，不良债务的发生很可能直接导致其破产清算。从实际的案例来看，对于国有企业，要想从源头上杜绝无法追回债务的出现，国有企业可以及时做好债权债务管理，在相关部门审查会计账目时，能快速有效找到根源所在，在最大权力范围内及时有效地清理债权债务，保证企业的正常运行，维护企业合法利益。

（三）改善部門之间协调性

国有企业管理及经营部门众多，每项经济业务的开展都需要各部门共同努力。如果各部门之间各项信息互不相通、各自为阵，容易造成企业内部沟通不畅、信息不通，影响企业经营效率，进而给企业造成损失。国有企业各部门之间的友好合作十分重要，可以帮助国有企业建成一套完善的企业网络体系，将每个部门的业务内容及时收集、同步，倘若出现问题，可以快速有效地找到问题的根源，及时解决，实现国有企业高效运营。及时有效的沟通也是强化企业各部门责任的一种有效方法，只有各部门齐心协力，才能从根本上解决问题。

要想国有企业的债权债务管理达到令人满意的效果，首要的措施就是建立健全债权债务风险管理体系。国有企业在维持正常经营的过程中需要兼顾众多方面，完善的管理体系有助于国有企业第一时间解决困难，同时对债权债务的管理发挥最大的作用。建立适合国有企业发展的相关管理体系，从不同维度充分考虑，并对其进行完善，在应用过程中充分发挥该体系各方效用，并且在应用的过程中随时对管理体系进行检查并修正。从根本上确保该体系可以有效地处理债务债权中出现各种问题。除此之外，国有企业的发展离不开方方面面的支持，在进行监管的同时也需要进行适当的改进，确保员工的工作不出差错，确保企业效益最大化。

五、总结

综上所述，在国有企业的债权债务的管理中，风险无处不在，稍有不慎，就可能因为管理不当而产生无法追回的损失，对于债权债务的处理态度不谨慎是造成这种局面的重要因素，其次是企业内部对于债务风险的防范体系不完善。以上种种原因使国有企业的资金无法收回，损害了国有企业的利益。所以，应该从源头上对债权债务进行相应的管理，每一步都在可以防控的范围之内。主要可以从以下方面入手：一是对于债权债务要及时核算，及时监控;二是要每月定期对企业债权债务进行清理，从根本上对国有企业的债权债务进行监管;三是改善部门之间协调性，每一个部门都应该团结合作，共同维护企业利益。健全的债权债务管理制度对国有企业非常重要，是国有企业在市场经济竞争中占据有利地位的保障。

参考文献：

[6]谷芸.企业债务风险及管控研究[j].纳税，2019（09）.

[9]田美玉.公司债权债务管理[m].法律出版社出版，2007.

（作者单位：中国铁路北京局集团有限公司丰台工务段）

债务杠杆给企业带来的风险篇三

债务杠杆给企业带来的风险篇四

国有企业在运营中，存在一定债务风险问题，如隐性债务风险以及显性债务风险。债务风险诱发因素相对较多，如未能及时把控并化解债务风险，必然会影响国有企业运营与发展。以下是达达文档网分享的内容，欢迎阅读与借鉴。

当前我国资本市场仍处于发展不完善状态，在这一背景下，存在部分国有企业，为实现进一步发展，通常采用负债经营模式，企业负债率相对较高。一旦企业内部负债率较高，不仅会引发偿债风险，同时也会制约国有企业可持续发展。国有企业只有采用债务风险防范与化解措施，才能够规避债务风险问题，提高国有企业经济效益以及市场竞争力。针对债务风险发生原因，国有企业应当提升债务风险防控意识，营造良好内部控制环境，提高债务风险防范能力，实现国有企业进一步发展。

1.1.1 显性债务风险

在国有企业中，显性债务风险是债务风险的重要组成部分。主要指的是国有企业在运营中，通过资本市场，采用公开或者不公开的方式，发行债券等相关债务融资工具进行融资，或者向金融机构贷等方式获取资金，从而产生负债。国有企业在发展过程中，内部存在一定资金缺口问题，贷款难以按时偿还，不仅需要承担一定债务违约风险，同时也会引发信用风险。显性债务风险制约了国有企业进一步发展。

1.1.2 隐性债务风险

隐性债务主要指的是国有企业产生的对外融资以及向外担保等债务，但由于成本核算与实际情况不相符，各项数据不具备科学性与和准确性，从而导致潜亏挂账，引发虚盈实亏问题，实际存在的债务风险远远高于账目情况引发的债务违约风险。

1.1.3 流动性风险

在国有企业中，流动性风险是债务风险的重要内容。这一风险主要指的是国有企业收入减少及债务增加，从而导致内部资金严重紧缺，资金流动性降低，并对国有企业各项经济活动与盈利能力产生不良影响，在这一过程中引发的风险问题。现阶段，国有企业所面临的流动性风险主要来源于三方面内容。首先是由于国有企业在开展筹资活动中，筹资形式单一且落后，导致企业负债成本与借贷成本增加，滋生流动性风险。其次是由于国有企业在日常运营中，为不断提升内部核心竞争力，往往会采用较长还款期的赊销方式，产生坏账问题，资金无法及时收回，从而引发流动性风险。最后国有企业在开展投资活动中，对项目可行性分析不到位，导致投资失败或者投资效益低下，资金利用效率不足，收入与债务之间严重失衡，加剧流动性风险问题。

1.2 国有企业防范化解债务风险的重要性

1.2.1 有利于扩大国有企业资本规模

国有企业在运营中，积极开展债务风险方法与化解工作，有利于拓展企业资本规模。依据我国现行经济政策，当国有企业债务资本量在逐渐增加，则能够从中获取债务减压，例如债务利益能够用于企业所得税税前抵扣。利息抵税额主要包含债务额、债务利率以及所得税税率三方面之间的乘积。由此能够看出，当国有企业在面临较重债务时，则能够发挥出利息减税效果。发挥债务额度优势，能够全面控制国有企业成本。当国有企业持有大量资本后，对自身发展与运营具有推动作用。

1.2.2 有利于促进国有企业发展与转型

从国有企业发展角度阐述，在运营过程中，形成合理的债务供求关系，是国有企业高效发展的关键。国有企业在发展中，若缺乏债务资本支持，必然无法推动推动内部资本合理流动，企业产业结构升级受限，陷入发展困境，易被外界经济环境所影响。国有企业通过增加债务杠杆的方式，提高融资效率，不仅能够明确自身发展地位，还能够通过正向反馈调节，带动企业转型发展。但需要明确的是，若大量资本累积，则会引发债务风险问题。通过防范化解债务风险，优化配置国有企业内部资产，使得达到最佳状态，有利于调整国有企业内部结构。由此能够看出，国有企业债务风险防范化解能力，能够充分反映出企业核心战略驱动能力，带动国有企业进一步发展。

2.1 债务风险防范能力低下

国有企业在运营中，其主要资金来源为财政拨款，相较于普通企业，国有企业资金运作水平低下，各项支出不规范，存在随意性问题，债务风险水平低下。在国有企业内部，存在部分资金支出，并未依据财务管理部门的要求，主要是由企业领导个人主观意识所决定的。国有企业中，资金使用缺乏规划，未结合实际情况，制定完善的资金支出计划，甚至存在资金亏损等多种问题，针对这一现象，并未及时开展监督与管理工作，滋生债务风险，不利于债务风险防控水平提升，制约国有企业发展。

2.2 债务风险防控制度落实不到位

在国有企业内部，存在一定资金问题，引发债务风险，制约国有企业进一步发展。国有企业在开展资金管理工作时，对债务风险缺乏重视，虽然制定了债务风险管理制度，但由于制度落实不到位，未与企业实际情况相关联，仅采用事后控制方式，忽视事前预警，未制定债务风险防范措施，从而引发诸多资金风险问题，制约企业发展。对国有企业资金风险问题产生原因进行分析，能够发现债务风险制度落实不到位，财务管理质量低下，均会影响资金风险防范工作，引发多种风险问题。

国有企业债务风险管理工作涉及内容较多，是一项具有系统性以及复杂性工作，对风险管理人员提出了更高要求，不仅需要具备良好的风险管理知识以及能力，同时还需要具备一定法律知识以及管理能力。债务风险管理工作环节较多，债务管理人员应当积极配合，充分运用多样性知识与技能，确保债务风险管理工作有序推进。但在实际工作中，债务风险管理人员综合素质低下，知识掌握不完善，甚至存在部分债务风险管理人员，仍旧采用传统风险管理方式，债务风险管理效率低下，加剧企业发展风险。此外国有企业对债务风险管理人员培养不重视，未提供统且专业的培训，债务风险管理人员缺乏专业知识，无法满足债务风险管理岗位需求。

国有企业为有效防范化解债务风险，应结合企业实际情况，构建出完善的债务风险防控方案。但在实际情况中，由于我国传统经济发生变革，国有企业在运营中，并未实现成本全面管理目标。且受传统思想观念以及管理方式的影响，对事后审计十分重视，因而忽视了成本核算过程管理，并未构建完善的债务风险防控方案，导致财务风险得不到管控，势必影响国有企业正常运营与发展。

在国有企业中，由于重大资产损失，将会引发债务风险问题，制约国有企业进一步发展。重大资产损失包含了投资损失产生的债务风险，同时也涵盖了无效资产引发的债务风险问题。造成债务风险产生原因主要可从两方面概述。首先是由于国有企业在运营中，战略目标制定缺乏科学性，将发展重点放在企业规模拓展方面，并未结合自身实际发展情况，一味进行盲目扩张，增加投资力度，导致投资损失。其次国有企业在开展破产清算工作时，由于清算难度较大，将会产生大量低效资产与无效资产。国有企业是行业发展的领军者，并与地方政府业绩考核之间有着密切关联，因而很难从市场中完全退出。存在部分国有企业，自身发展落后，缺乏发展实力，但受多重因素影响，政府及母公司会加强扶植，产生了大量“僵尸企业”，也会形成大量低效资产与无效资产。

当前我国对国有企业发展与改革十分重视，国有企业是国民经济的重要组成部分，在新形势下，国有企业应当积极推动升级转型，制定完善的战略目标，发挥经济效益与社会效益。从国有企业管理者角度出发，应当摒弃传统且落后的思想以及管理方式，重视成本核算工作，明确债务风险防控工作对国有企业发展的重要性，增加关注度以及重视程度。当管理者转变思想观念，树立良好的债务防控意识后，能够发挥其领导与示范作用，引导内部员工转变观念，重视债务风险防范，并积极参与其中。在此基础上，国有企业应配备完善的债务风险防控程度，调动员工积极性，在企业内部形成良好的责任意识以及债务风险防范氛围，引导员工在日常工作中均能够形成成本核算意识，提高成本管理水平，进一步防范化解债务风险。

3.2 营造良好的内部控制环境

国有企业在发展中，为提高债务风险防范与化解能力，应当在企业内部营造出良好的内部控制环境。首先国有企业应当结合实际情况，构建出完善的内部控制体系，明确不同岗位职责，使员工均能够切实履行职责，营造出良好的内部控制氛围，提升企业经济效益。在这一过程中，国有企业需要制定安全措施，确保内部国有资产的安全性。其次国有企业应当完善控制体系，内部控制体系是内部控制中的重要环节，推动内部控制工作有序开展。内部控制工作开展，能够优化内部财务环境，国有企业通过营造良好内部控制氛围，提升内部控制效率以及执行力，带动国有企业发展。最后应当提高内部员工的凝聚力与向心力，积极参与到内部控制中，规避债务风险问题。

3.3 构建债务约束以及问责机制

国有企业通过构建债务约束以及问责机制，强化对内部国有资产的监督与管理，有利于提升防范化解债务风险能力，降低债务风险对企业运营的影响。首先国有企业应当建立预算以及负债约束机制，强化对内部债务的目标化管理，发挥预算约束作用。若国有企业内部负债率超出 65%，则需要严格控制投资规模。即使是具有高收益的投资项目，也需要严格依据审批流程开展，遵循债务只降不增原则，降低国有企业整体债务水平。其次国有企业应当构建委托代理关系，明确企业以及出资人之间的权责边界，还可完善监督以及考核机制，针对内部出现的失职行为，应当严格追究。在此基础上，还可制定问责机制，一旦发生债务风险问题，可第一时间明确责任主体进行问责，强化债务目标管理，避免出现债台高筑现象。

3.4 拓宽融资渠道，增加直接融资

国有企业可充分利用资本以及债券市场等方式，获取直接融资，增加长期融资比重，从而进一步缓解短期偿债压力。与国内相比，海外融资成本相对较低，国有企业在运营中，可充分运用这一优势，采用海外融资方式，例如跨境融资等，增加境外融资比例。境外投资机构主要为商业银行以及保险等。国有企业通过积极拓宽融资渠道，采用海外融资方式，增加直接投资，不断降低对银行等金融机构的依赖，是规避债务风险的重要措施。

3.5 采用精细化成本管控，盘活存量资产

国有企业在运营中，面临着一定债务风险，若对债务风险管控不到位，将会导致风险恶化，制约国有企业发展与生存。国有企业可采用精细化成本管控方式，盘活存量资产，从根本上提高经济效益，规避债务风险问题。首先国有企业在成本费用管理时，应采用精细化管理方式，提高成本利润率。从内部角度出发，强化管理，减少成本支出及费用性支出，提高企业盈利能力，从而创造出更多利润，才能够带动偿债能力提升，保证内部资金安全。其次需要盘活存量资产，提高资产使用效率。国有企业做好内部存量资产清理工作，针对无效资产，应及时清退。针对长期处于亏损且资不抵债的企业，应遵循破产程序进行破产处理。最后国有企业应将内部分散的资源进行整合，提高存量资产利用水平，提高经济效益。例如国有企业可利用多种旧物处理平台，实现闲置资产处理与盘活，改善国有企业经济现状，实现全面发展。

债务杠杆给企业带来的风险篇五

为进一步强化我市国有企业债务风险防范，规范企业举债行为，提高资金使用效益，有效防范和化解债务风险，按照常态化、规范化管理要求，根据《企业国有资产法》等相关规定，参照《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔20xx〕43号）相关要求，制定本方案。

根据企业债务的性质及偿还责任，企业债务主要包括以下三类：

（一）直接负债。企业向市内外金融机构或其他经济组织的借款，负有偿还义务的债务。

（二）间接负债。主要指企业发行的各种债券、向市财政及行政企事业单位的借款。

（三）或有负债。企业为市属国有企业以外的单位包括行政事业单位、非国有企业等单位提供担保，当债务人无法偿还债务时，企业负有连带偿债责任的债务。

（一）编制年度融资计划。各企业要根据市委市政府重点项目建设以及自身发展需要，认真编制举债融资计划，计算融资成本，做好风险评估，明确资金用途与方向；要全面反映企业上年年末债务余额、可用债务资金余额、当年举债额度、债务支出用途、需偿还的债务本息及偿债资金来源等重要信息。

（二）规范融资举借程序。有融资需求的企业都应制定融资方案，向市国资公司提交融资贷款书面申请，由市国资公司按程序做好审批工作。

（三）制止违规担保事项。市属国有企业对外担保必须向市国资公司提出书面申请，明确拟担保主体、担保额度、担保方式和担保风险防控以及被担保单位偿债能力等信息，坚决制止违规担保事项。

（四）制定融资偿债计划。各企业在编制举债融资计划的同时，要结合实际，制定详细的偿债计划。偿债计划应包括贷款单位、贷款总额、贷款年限、贷款利率、偿债时限、每次偿还的本金和利息、偿债资金来源、责任人等。各企业应建立融资台账，加强贷款合同管理，合理筹集资金，及时偿付到期的债务。

为防范和控制企业债务风险，应建立健全债务风险管控机制，实行动态化管理，确保企业债务风险可控。

（一）加强债务资金使用管理。各企业要严格按照融资贷款的用途合理使用债务资金，不得挪作他用。要加强债务资金管理，及时、准确地掌握债务资金使用情况，严防债务项目资金被挤占挪用，严禁债务资金闲置，不断降低成本，提高资金使用效益。

（二）建立债务统计报告制度。各企业要根据有关规定和要求按月报送本企业债务构成、偿还、使用情况报表。各有关主管部门要按月汇总、分析企业债务情况，随时掌握企业债务规模、债务结构、资金使用和风险状况，为市委、市政府决策提供依据。

（一）严格控制企业融资成本。各企业和有关部门要加强融资成本的管控，实行融资机构利率比选制度，进一步降低融资成本，原则上企业融资综合成本最高不得超过市政府研究决定的贷款利率最新上浮标准。

（二）鼓励企业多种方式融资。引导和鼓励企业充分利用资本市场和金融市场，打好“融资组合拳”，可采取发行债券、动产担保融资、团体贷款、融资租赁、ppp等多种融资模式，切实改变目前主要依靠银行贷款的融资方式，分散融资风险，降低融资成本，实现融资多元化。

（三）置换较高成本存量债务。要按项目类别、融资渠道、融资成本、还款计划和方式等，逐项梳理分析已形成的成本较高债务。通过多种方式逐步置换，减轻企业利息负担，优化企业债务结构。

（一）建立债务风险预警机制。按照客观、全面、科学的原则建立一套符合介休实际的债务风险预警系统，设立并测算债务率、新增债务率、偿债率、逾期债务率等风险预警指标，全面反映企业整体偿债能力、债务增长速度、当期偿债压力等，为市委、市政府决策及时提供依据。

（二）建立风险应急处置机制。当企业出现偿债困难时，债务人要履行偿债责任，及时报告债务风险，启动债务风险应急处置预案。通过控制项目规模、处置存量资产、动用偿债准备金、债务重组等方式，多渠道筹集资金偿还债务。

（三）建立债务考核问责机制。要把企业债务纳入企业负责人薪酬考核以及经济责任审计的重要内容，强化对企业债务的考核、审计和责任追究。要强化举债责任意识，严格执行举债审批程序和资金使用规定，对脱离实际过度举债、违法违规举债或担保、违规使用债务资金、风险防控不力、不按要求报告债务情况、提供虚假信息等行为，要依法依规严肃追究责任。

债务杠杆给企业带来的风险篇六

国有企业应坚持质量第一、效益优先，深化供给侧结构性改革，提升整体运营质量，降低债务水平。以下是达达文档网分享的内容，欢迎阅读与借鉴。

根据xx省属企业财务快报，截至xx年12月底，23户省属企业资产总额35949亿元，同比增长10.6%；省属企业累计实现营业收入17286亿元，同比增长12.7%。但国有企业的快速成长也带了债务的不断增长，截至xx年12月底，xx省属企业资产负债率68.6%，已经逼近国务院国资委划定的70%“警戒线”。

xx年3月，财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》（财金〔xx〕23号），旨在规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为，与地方政府债务管理等政策形成合力，共同防范和化解地方政府债务风险。xx年2月28日，国务院国资委印发了《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》（国资发财评规〔xx〕18号），旨在指导地方国资委进一步加强国有企业债务风险管控工作，有效防范化解企业重大债务风险。可见，有效防范国有企业债务风险已经成为当前我国经济工作的重要课题。积极探索国有企业债务防范化解之道不仅是贯彻落实党中央、国务院决策部署，打好防范化解重大风险攻坚战的重要举措，有利于国有企业资本活化，预防企业风险向系统性金融风险升级，加强国有企业核心战略驱动能力；而且有利于国有企业资本规模的进一步扩大，加快产业优化升级，合理审视企业债务风险方面的问题，强化战略优势布局，促使企业长期、稳定发展，从而加快国有企业转型攻坚。

（一）国有企业体制机制不健全

xx年11月7日，国务院国资委印发了《关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》，进一步深化国资国企改革，完善国有资本经营预算的独立性和完整性。但当前国有企业仍存在着国企产权不清、政企不分的问题，“债务由企业承担、资产由部门管理、收入由财政支配”的不良体制仍未理顺。严重制约了企业债务风险防控的能动性。如部分项目所在地的政府资本金出资不到位，协议的合规性、投资收益来源和回款通道存在障碍；如部分国有企业无服务定价权，债务性资本金利息未计入定价成本；项目 “统贷统还”政策未落地，除少数项目可以实现收益平衡外，其他项目都“收不抵息”。划拨至国企的某些资产证照不全、 某些资产无收益权，导致企业难以有效利用和盘活这类资产。

（二）相关财务管理制度不完善

国有企业主要依赖于财政拨款，资金运营水平较低，内控机制不健全，各项支出随意性比较大，工作缺乏规范性。国有企业在进行财务管理时，容易凭借老经验、老办法，缺少精细化管理思维，相关的财务管理制度未制定或未及时修订，导致财务管理缺乏长效性。实践中存在财务支出并非根据财务管理部门的相关要求做出，而是由某些领导所决定的情况。这不仅使得国有企业财务支出缺乏总体规划，而且对资金亏损等方面无法进行有效监管。

（三）产业投资盈利水平不够高

主要体现为国有企业主业投资规模大但回本慢，其他产业的补亏能力弱。一方面，以铁路、高速公路等为代表的基建设施项目前期投资额大，以景区、酒店等代表的文旅休闲项目培育期长，造成国有企业还本付息压力过大。另一方面，国有平台型公司在经济周期下行压力下，面临转型压力，投资效率不高，收益下滑，产业转型还未形成新的竞争优势，主要通过土地开发或房地产开发的方式进行投资。然而由于当前国家对房地产实施严控，住宅销售和商业地产开发等情况不容乐观。在国企混改的形势下，国有不仅需要资金来维持日常运营，而且要不断地加强混改发展力度。这导致部分国有企业采取并购等方式延伸产业链、改善产品结构、扩大生产规模，到银行、非银行机构融资，盲目扩大融资规模，这大大加重了负债水平。有的资产负债率甚至已经超过了警戒线，风险进一步加大。

当前时期下，很多国有企业成本全面管理目标尚未实现。在实际管理与控制之中，对事后审计过于关注与重视，完全忽略了成本核算全过程管理以及分析，从而未能构建一套完善的债务风险防控方案。由于企业债务风险相关制度未能落到实处，未能结合相关实际情况，形成事前预警以及制定防范举措，从而引起资金风险的产生，对企业的发展造成极大的风险。所以说，国有企业应该对投入以及产出之间的关系给予高度重视与关注，从而在很大程度上促使债务风险防控水平显著提升。

（一）健全国有企业体制机制，切实加强监管

首先，解决“债务由企业承担、资产由部门管理、收入由财政支配”的不良体制问题，各级政府要进一步通过简政放权和市场化运作，使企业成为独立市场主体，减少行政性干预，充分保障国有企业的项目投资来源和回款通道、完善其对生产服务的定价权、对名下资产的收益权。其次，地方国资委要把加强地方国有企业债务风险管控作为一项系统性工程，从投资规划、财务监管、考核分配、资本预算、产权管理、内控管理、监督追责和干部任免等国资监管的各个环节综合施策，完善监管体系，发挥监管合力，筑牢风险底线。加强与当地人民银行分支机构和证监局等部门的合作，推动债务风险信息共享，共同预警防范企业重大债务风险。

（二）完善相关财务管理制度，强化资金管理

国有企业要结合自身实际制定完善的财务管理制度，及时更新修订，健全内控机制，严格依照企业财务管理制度办事，坚决杜绝个别领导意志决定的随意性财务支出，减轻集团公司对下属机构的扶持压力。此外，国有企业应该牢牢树立新发展理念，走高质量发展道路，以资金管理作为核心环节，强化工程项目承接、过程收款、结算以及催收清欠等全过程管理，促使建筑工程项目承接质量水平显著提升，结算效率显著提升，增强催收清欠的力度，有效确保国有企业可持续发展与进步。

（三）整合核心产业优质资源 ，提高盈利水平

国有企业应坚持质量第一、效益优先，深化供给侧结构性改革，提升整体运营质量，降低债务水平。一是按照《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，深入推进市场化、法治化债转股；二是收缩和控制投资规模，对内提高异化产品开发能力，对外并购行业优质资源。要认真对产业投资项目进行分析，既要注重投资效益，又要把握好自有资金和债务资金的比例，合理规划债务资金的期限，使其与投资期限相匹配。培育国有企业资本积累和滚动发展的能力，优先解决其转型发展的资金支持问题。此外，各地方国资委要加强地方国有企业债务融资资金用途管控，督促企业将筹集的资金及时高效投放到战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等关键领域和重要行业，原则上要确保投资项目的回报率高于资金成本，切实发挥资本市场服务实体经济的功能作用。督促企业严格执行国家金融监管政策，按照融资协议约定的用途安排资金，突出主业、聚焦实业，严禁过度融资形成资金无效淤积，严禁资金空转、脱实向虚，严禁挪用资金、违规套利，进一步探索对企业重大资金支出开展动态监控，有效防范资金使用风险。

（四）构建债务风险预警机制，管控债务风险