财务管理课程论文800字(4篇)

财务管理课程论文800字篇二

加强财务管理完善内部财务控制

关键词：事业单位财务控制问题意义对策中国论文职称论文

财务管理论文：《加强财务管理完善内部财务控制》

摘要：事业单位财务管理是事业单位经济管理的核心，是事业计划及任务全面完成的有力保证，目前事业单位财务管理部门未能在资金管理、经营决策、投资决策、分配政策等方面充分发挥应其有的作用，因此出现了诸多的漏洞与不足。加强财务管理，完善内部财务控制，已经成为当前急需解决的问题。笔者经过多年的研究和学习，提出了完善内部控制的切实措施，为读者提供了可供参考的建议。

关键词：事业单位；财务控制；问题；意义；对策

一、财务控制的内涵以及事业单位实施财务控制的积极意义

财务控制是指单位为了提高财务工作质量，保证信息质量真实可靠、保护资产的安全完整，保证各项经济业务活动有效进行，确保会计法律法规和各项规章制度的贯彻执行，实现单位管理目标而制定和实施的一个权责明确、制衡有力的一系列方法、措施和流程。财务控制贯穿于单位整个经济活动的各个方面，只要存在单位的经济活动和管理，就需要相应的财务控制。

事业单位主要依靠财政拨款或收支自身平衡，不以盈利为目的，业务核算相对简单，基本没有经营压力，部分事业单位对内部会计控制制度认识不到位，执行不到位，因而在某种程度上会出现财务收支失控，会计信息失真等问题。完善事业单位财务管理，进一步健全财务控制体系，确保财务控制的有效实施，在当前形势下显得尤为重要。

二、当前事业单位财务管理中存在的不足

1．会计基础工作比较弱化

有些事业单位对原始凭证审核不认真，很多原始凭证规定的内容没有填写完全，比如有的凭证不填数量和单价，或没有经手人签字、只有领导签批等。有些事业单位对会计记账凭证摘要填写的过于笼统，对经济业务的具体情况和内容不能说明清楚。一些单位没有设置总账，没有使用财政部门统一印制的账簿，混用银行存款日记账和现金日记账，更正登记账簿上面的错误时使用的方法也不规范。还有一些单位财务报告内容不完整，没有财务状况说明和报表附注，只有报表。这些现象都说明了现阶段我国部分事业单位的会计基础工作仍然比较薄弱。

2．预算编制不够完善且执行力度不够

一些事业单位不重视预算编制，虽然国家预算管理要求事业单位应根据事业发展的计划来编制财务收支计划，但一些单位在编制预算时没有对本事业计划对预算的要求进行客观地分析，而只是简单的采用增量预算法，即在往年预算的基础上增加一个系数来编制预算，这就导致了编制的预算和事业发展的规模与速度并不适应。部分事业单位对资金的收入与支出管理不规范，预算外资金理应纳入单位预算管理，进行统一管理和核算，但一些单位并没有将其纳入单位预算。有些单位对支出审批制度不严格，对资金的用途随意进行改动，扩大了开支的范围，导致部分单位经费使用出现前松后紧的现象。

部门预算编制在安排项目支出预算时人为因素较多，使得预算编制存在一定的随意性和盲目性。一些部门的某些项目缺乏必要的论证，使资金和应办的项目脱节，专项资金支出范围存在着模糊性和不确定性。一些部门对业务活动的开支情况通常是列出一个粗略的包干支出数，业务经费的用途与数目并不清楚，而仅靠预算编制部门难以进行准确的核算论证，这就不利于相关部门编制预算的准确性，导致在预算执行过程中追加和调整预算的现象较为普遍，也不利于项目绩效考核的进行。

3．固定资产管理比较混乱，资产流失严重

长期以来，固定资产管理一直是事业单位的薄弱环节，资产使用效率低，存在资产闲置浪费、处置不规范等不良现象，资产流失比较严重。一些事业单位存在着家底不清、帐实不符的问题，实际已经报废或完全失去使用价值的资产却长期挂帐未作任何处理；一些单位存在着大量的帐外资产没有入账，导致资产处置更加随意；还有一些单位物资和工程项目没有通过政府采购和招投标，自行采购的公开透明度较差，更易出现侵吞国有资产现象，造成了国有资产的大量流失。

4．财务人员综合素质较低，继续教育缺乏

一些事业单位领导不重视财务管理工作，缺乏财务管理意识，没有充分发挥出财务管理应有的辅助决策和监督控制功能。有些领导对财务管理方面的政策和规定并不是很了解，不懂得对财务状况应用会计信息来进行分析，难以在经营运作中做出正确的经济决策。一些财务管理工作者认为财务管理工作只是简单的算账，对财务管理工作的重要性缺乏足够的重视。还有一些事业单位的领导以及财务管理者没有把财务管理与业务管理联系起来，把财务管理工作停留在表面，致使两者严重脱节，不利于发现事业单位财务管理深层次存在的问题。很多事业单位财务管理人员财务知识落后，专业技能水平不高，缺乏专业的系统学习以及后续教育，不能及时补充新的财务以及会计知识，不利于事业单位财务管理工作的顺利进行。

三、完善事业单位财务控制的措施

1．健全财务控制制度，规范单位经济秩序

单位应依照国家有关法律、法规和财务规章制度，结合本单位的实际情况科学制定各项财务规章制度。包括：经济责任制度、财务收支制度、内部分配制度、内部审计制度、资产管理制度、绩效考核制度、单位各级财务机构的设置及岗位责任制、规范单位经济行为的管理办法等。建立有

效的约束机制和监督机制，把财务监督与内部审计和民主监督有机结合起来，保证各项经济活动正常、有序、规范运行。制定出最佳的财务计划、加强会计核算和成本费用控制，实现最合理的资本结构，有效地利用各种资金，努力提高经济效益。健全资金使用审批制度，增加资金使用透明度。

2．增强财务控制意识，加强会计人员继续教育

加强财务人员的素质教育，提高工作人员录用标准，严禁无证人员上岗，同时还需加强其岗前培训及在职人员继续再教育，使他们熟悉法规、掌握技能，完全胜任财务工作。此外，也不能忽视对会计人员职业道德的教育，应使他们充分认识到会计信息失真的重大危害，强化其对内部会计控制制度自觉执行的力度，形成自上而下全面重视单位内部控制的良好环境，有效促进财务工作水平的全面提高。

3．开展“集中管理”的财务运行体制

财务管理必须在单位统一领导下，根据事业发展的需要统筹安排和使用各项经费和资源，对财经工作和财务活动进行集中管理，实行“统收统支，收支两条线”的管理模式。根据资源分布情况和各部门承担事业发展任务的需要，统一调配、合理安排资源的使用和购置，避免资源浪费。

4．细化预算编制，严格预算控制

预算编制一是要实行“大收入”、“大支出”。即各项收入全部纳入收入预算，各项支出全部纳入支出预算。二是要量入为出、收支平衡，不搞赤字预算。三是要积极稳妥、统筹兼顾与节约。在编制收入预算时，既要考虑经费来源渠道的增加和收入的增长，又要尽量核实收入，避免赤字隐患；在编制支出预算时，要统筹兼顾、保证重点，切忌片面强调发展而不顾财力乱铺摊子、上项目，避免资金使用上的浪费。根据预算计划合理安排费用，控制费用支出。把费用分成相对固定费用和变动费用，理清费用属性，分门别类的按预算、按计划进行控制，做到事前计划预测、事中控制、事后分析总结。使预算控制达到最佳效果。

5．强化资产管理，提高资产利用效率，防范资产流失

建立管理资产的专门机构或配备专职的管理人员，加强固定资产验收和使用管理。加强会计核算，财务部门应建立固定资产总账、分类明细账，进行价值管理和恰当的数量管理。资产管理部门应建立固定资产明细分类账和固定资产台帐、卡片，确保固定资产帐账、帐实相符。实行集中管理，分级分口负责的固定资产管理体制。固定资产的价值管理权属统一归于财务部门管理，实物管理权属及责任为资产管理机构或各使用部门，财务部门在价值管理的同时有权监督实物管理部门的实物安全管理。固定资产的购进、拍卖、转让，原则上应先经单位办公会议及资产管理机构评估讨论，财务部门审核无误报批核准后方可进行。加强国有资产的财务审计监督。对单位资产的运作以及资产保值增值情况进行有效的审计监督，确保国有资产保值增值及不流失。建立固定资产清查盘点制，定期组织财务部门和资产管理部门对单

位资产的品种、数量、存放地点进行盘点，确保固定资产账账、帐实相符。加强产权管理。资产管理部门要会同有关部门做好固定资产产权登记、界定、变动和纠纷的调处，保全国有资产，防止国有资产流失。

参考文献：

[1]刘艳霞,刘连荣.事业单位财务管理存在的问题及对策.内蒙古统计.2009(01).[2]孔巧.试论基层事业单位财务管理工作存在的几个突出问题.科学咨询(决策管理).http:/// 2008(02).[3]封冰.强化事业单位财务管理的探讨.财会通讯(综合版).2007(01).本论文由无忧论文网整理提供

财务管理课程论文800字篇三

财务管理课程论文

财务管理课程论文

题目：浅谈我国中小企业融资问题作者：学号：学院：专业班级：

浅谈我国中小企业融资问题

摘要：目前,中小企业的地位和作用越来越被人们认识和重视,中小企业已经成为我国经济发展、市场繁荣和就业扩大的生力军。然而,中小企业在我国却是属于一个“强位弱势”的情况,中小企业的发展受到资金的严重制约,解决中小企业的融资问题将是我国经济发展的关键因素之一。近年来，我国实施了一系列的金融改革和结构调整，但并没有从根本上解决我国中小企业融资难的问题。

关键词：中小企业融资方式融资渠道对策

1引言

在2008年的下半年，由于美国次贷危机的发生导致了全球金融危机的爆发。在这场全球金融危机中，我国的各行各业都遭受到不小的打击，尤其是我国的中小企业。这些中小企业中有些已经破产，而有些正面临资金链断裂，濒临破产的危机。所以在这种情形下，我国中小企业必须进行融资以度过这个经济寒冬。

据统计，我国中小企业数量已达3000余万家，占全国企业总数的95%以上，其企业总产值和利税总额分别占全国企业的60%和40%，并创造了75%的城镇就业机会，在促进经济增长中发挥的作用日益凸显。然而，随着市场经济的日趋完善和市场竞争的不断加剧，中小企业由于自身条件的限制，则面临着更多的竞争压力。其中，融资成为中小企业日常经营和不断扩张所面临的最主要问题，融资难已成为制约中小企业发展的“瓶颈”。本文从分析我国中小企业融资存在的问题出发，寻求完善我国中小企业融资的根本出路并提出相应的对策。

2文献综述

我国中小企业存在的资金困难十分突出,极大地抑制了中小企业的技术创新､市场拓展等经营活动的正常开展,解决融资难问题,对于促进中小企业健康发展具有十分重要的现实意义｡

2.1 我国中小企业的融资方式

我国学者对我国中小企业的融资方式进行了一些研究和调查，得到了一些结论。对于了解我国中小企业融资问题具有重要意义。

刘建群（2005）在“论中小企业融资策略”中提到企业的融资方式有两种：一是内部融资，即本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程；二是外部融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。

杨丽娜（2005）经过一系列调查发现我国中小企业在融资现状上不容乐观，首先是获

得信贷支持少，调查表明,在整个银行开户的各个客户当中,大户占的比重大概0.5%左右,得到的贷款额却占整个金融机构贷款总额的50%多｡而中小企业户头占80.9%,得到的贷款额却不到金融机构贷款总额的1%｡ 其次是直接融资渠道窄。我国只有上海､深圳两个主板市场,主要为大中型企业转制和融资服务,上市门槛高,中小企业难以涉足｡国内债券市场的情况亦是如此｡ 还有就是自有资金缺乏，我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%。

陈玮（2008）在“论中小企业融资问题”中提出我国中小企业直接融资分为股权融资和债券融资。对于中小企业来说，由于其成长和发展生命周期的阶段不同，面临的融资需求特征也不相同，因此其融资方式和融资结构不尽相同。一般来说，中小企业从初创到成熟期对融资方式的选择顺序依次为：自有资金、借贷融资、债券融资和股票融资。但是，当一国在经济日益发达、完善，市场化程度更高的阶段，外源性融资应成为企业获取资金的主要途径。

2.2 我国中小企业的融资渠道

我国的中小企业融资中往往是渠道狭窄,大多是从国有金融机构去申请贷款。但随着我国资本市场的发展,中小企业的融资渠道也在进一步拓展。

刘洁（2006）在“论我国中小企业的融资问题”一文中提到我国中小企业融资渠道是比较单一，且目前我国中小企业利用资本市场融资的规模小，市场机制不完善，市场体系也不健全，缺乏适应不同类型中小企业的融资场所。而目前我国现有的融资渠道主要有国有商业银行，中小金融机构，信用担保机构和民间融资等渠道。

陈玮（2008）认为融资渠道不畅也是制约我国中小企业的问题所在。资本市场是中小企业筹集资金的重要场所，但我国资本市场发展不足，没有形成多层次的市场体系，中小企业直接融资渠道不畅。首先，我国缺乏一个活跃的私人资本市场。实践证明，私人资本市场是中小企业融资必不可少的场所之一，但是我国金融政策缺乏对私人资本市场保护，私人资本的筹集或进入金融领域受到非常大的限制。其次，缺乏为中小企业服务的股权市场。中小企业融资不仅包括银行借贷，还应包括股权投资、债券投资。但是目前上市融资、发行债券的法律法规和政策导向对中小企业不利，中小企业难以通过证券市场融资。拓宽中小企业融资渠道，缓解中小企业融资困难，必须采取多种措施，多管齐下，既要有效解决中小企业自身诸多不足引起的融资矛盾，又要通过政府推动，金融部门的支持，形成互动机制，才能从根本上缓解中小企业的融资压力。

2.3 我国中小企业融资面临的问题

造成小企业资金短缺、融资困难的原因是错综复杂的，既有企业自身的原因，也有企业外部的原因。

张胜容（2005）认为企业融资难的内部问题有(1)抵押能力不足，贷款担保人难寻。

(2)信用观念淡漠，银行不敢授信。(3)金融意识不强，融资信息不畅。(4)会计信息失真，银行授信成本大；而外部原因有(1)金融机构轻易不言贷。(2)政府政策支持不到位。(3)信用制度还不健全。

周萍萍（2007）在“我国中小企业融资环境与对策”中提出中小企业内部管理松散,财务制度不规范；中小企业不注重信用积累；中小企业规模小,实力弱,经营风险较大；中小企业缺乏适宜的可抵押资产,影响间接融资是造成融资难的问题原因。

陈玮（2005）认为中小企业的融资活动必然要受到融资环境的影响和制约，中小企业融资过程中遇到的最大问题是银行和企业之间存在信息不对称，这主要表现在：第一，目前还未形成完整的扶持中小企业发展的金融政策体系。第二，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行。第三，担保机构缺乏应对担保风险和损失的措施，影响了担保功能的正常发挥。第四，商业银行经营管理的稳健性原则与中小企业的高风险特点存在矛盾。首先,相当一部分中小企业尚处在初创阶段，企业的经营风险往往大于收益；其次，银行向中小企业贷款的成本比大企业高。

刘建群（2005）认为中小企业融资问题主要表现在：(1)中小企业难以从直接融资渠道筹资。由于证券市场对上市企业的规模、净资产、资信等级、利润额等方面都有着很高的要求，这对规模小、风险较高的中小企业用发行股票来融资无疑是一道难关。(2)中小企业很难从银行获得贷款。造成这种问题的原因在于企业自身的弱点和外部融资的环境。

2.4 解决我国中小企业融资难的对策

在日益严峻的融资环境下,采取相应措施,解决当前中小企业融资困境是一个迫在眉睫的问题,笔者认为可采取以下的对策。

张胜容（2005）提出要提高中小企业自身素质，树立守信企业形象：(1)转换经营机制，改善自身融资条件；(2)强化信用观念，提供真实的财务信息；(3)改变融资观念，提高融通资金能力。改善中小企业融资的外部环境，加大政策扶植力度：(1)金融机构要在防范风险的同时，有选择的为中小企业提供金融服务；(2)政府要着力于社会信用体系的建设和法律法规的完善，为中小企业融通资金创造良好的环境。

杨丽娜（2005）认为解决中小企业融资难的对策是完善中小企业制度，健全治理结构；建立和完善中小企业融资担保体系，为中小企业融资提供保障；培育良好的信用环境；鼓励创业投资和风险资本以促进高新技术对中小企业的培育和发展；要通过财政拨款建立中小企业发展基金。

周萍萍（2007）认为的对策有提高中小企业整体素质，加快技术创新步伐,促使产品不断更新换代,提高产品质量,降低生产成本,使企业在激烈的市场竞争中具有较强的抗风险能力，规范财务制度,提高信息透明度，完善金融服务,构建多层次､全方位的金融体系，改善融资宏观政策环境，建立和完善有关融资方面的法律法规。

王丽娟（2008）在“论我国小企业融资结构”中提出增强小企业内源融资能力是优化小企业融资结构、解决小企业融资问题的关键；要强化企业的自我积累机制，推进中小企业改革，提高企业自我积累能力，强化资金的运作；政府应制定一些切实有效的政策、措施来为小企业创造良好的融资环境，帮助小企业增强融资能力。

王 鹏、李薇佳、王海屹（2008）则在“浅析中小企业融资”一文中提出要通过市场直接融资。进一步优化上市的政策,降低上市门槛才可以使中小企业尽可能的融到资金。还可以发展民间借贷，近几年随着我国经济的发展,人民手中资金也越来越多，我国存款数量也是在逐年增长, 政府通过合理的手段，辅助民间融资的的合法性与正规性,将可以弥补我国有些地区中小企业的融资的瓶径。现有的中小金融机构，充分发挥它们为中小企业服务的功能目前国内许多文献中都提出通过建立和发展地方性的中小金融机构来根本解决中小企业融资难问题，中小金融机构相对于在型商业争行来说，因为自身的中小性,经常与中小企业来往，有信息优势对，对市场也比较了解,而且在融资过程中成本较低。

相信在解决了中小企业融资的难题后，我国的中小企业一定会步入一个新的发展时期,为我国的经济发展做出积极项献。

3结论

综上所述,我国中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。中小企业是我国国民经济中非常活跃的组成部分，在各行业尤其是民用生产、生活资料供给方面发挥了极大作用，为我国经济的发展和人民生活的改善做出重要贡献，目前国家正采取相应措施帮助中小企业发展壮大，以促进我国经济、社会快速发展。世界银行高级副行长、首席经济学家尼古拉斯·斯特恩说：“中国经济的‘软肋’在金融服务。而我国的中小企业大部分为私营企业，为了促进我国中小企业发展，提高他们的竞争力，我国现阶段应该加快中小企业的融资体制改革。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体的实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。这样,这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。

参 考 文 献

[1]张胜容：中小企业融资的制约因素与对策.现代企业，2005年第11期

[2]杨丽娜：中小企业融资现状及对策.现代企业，2005年第7期

[3]周萍萍：我国中小企业融资环境与对策.现代企业，2005年第7期

[4]王丽娟：论我国小企业融资结构.会计之友，2008年第29期

[5]陈玮：论中小企业融资问题.商场现代化，2008年第7期

[6]王鹏、李薇佳、王海屹：浅析中小企业融资.商场现代化，2008年第21期

[7]温月振、闫葳：中小企业融资问题探析.会计之友，2008年第22期

[8]刘建群：论中小企业融资策略.企业经济，2005年第8期

[9]刘洁：论我国中小企业融资问题.资本运营，2006第5期

财务管理课程论文800字篇四

财务管理课程论文

我国财务管理从国家对企业高度集中管理到成为企业管理中心，经历了一个漫长过程。从财务管理地位的变迁过程不难看出与社会经济环境的关系。企业成为竞争的主体，必须自主经营、自负盈亏，自我约束和自我发展，使社会资源流向那些利用效率高，效益好的企业而最终达到合理配置，使投入的资本不断运动和增值，这就迫使企业注重运用资金，控制成本和增加盈利。本文从多个财务管理目标选出比较有代表的股东财富最大化和相关者利益最大化目标，通过两个目标的综合比较，得出我国目前最合财务管理目标——相关者利益最大化指标。

一、股东财富最大化

股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，采用最佳财务策略，在考虑资金的时间价值和风险报酬的情况下，使股东的财富达到最大；股东财富最大化的目标与利润最大化等以往的财务目标相比考虑了风险因素的影响，股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响；股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

然而，股东财富最大化的财务管理目标具有很大的缺陷性。首先，我国的资本市场尤其是证券市场不发达，不适宜以“股东财富最大化”为财务管理目标。我国的各项规章制度还不很完善，证券交易也不很规范，股票价格难以反映企业的真实价值。而且上市公司的比重较小，存在大量的非上市公司或企业，这部分公司或企业的价值难以计量，不适合以“股东财富最大化”为财务管理的目标。其次，“股东财富最大化”目标本身非常抽象，难以计量，且股价受多种因素的影响。因而难以准确确定企业的价值，并且资本市场中过多的不可控因素引入财务管理目标显然是不合理的。再次，“股东财富最大化”容易导致企业所有者与其他利益集团及社会的矛盾。“股东财富最大化”只重视企业所有者的利益，而忽视了债权人和经营者的利益。

二、相关者利益最大化

随着公司治理结构的完善以及产权理论的发展，股东以外的其他利益相关者地位得到了提高，仅仅关注股东单方面利益的股东价值最大化财物管理目标已经不能符合社会经济发展的需要。从企业可持续发展的角度来看，企业应当关注其他的利益相关者，并把他们的利益目标纳入其考虑范围。而相关者利益最大化作为财务管理目标，弥补了股东财富最大化仅注重股东利益而忽略其他利益相关者的不足，符合企业长期可持续发展的要求。

相关者利益最大化中的相关者是指企业的相关者，包括国家、投资者、债权人、经营者、职工和社会。国家在企业的利益主要是要求企业正常纳税，保持社会的安定团结；投资者在企业的利益主要是要求企业长期生存和发展，在生存和发展的基础上获得最大的效益；债权人在企业的利益是要求企业降低财务风险，及时支付利息，按时还本；经营者在企业的利益是要求从经营管理中得到锻炼，提高声誉，获得劳动报酬；职工在企业的利益是要求保障工资，改善工作环境，更希望企业长期生存而不至于失业；社会在企业的利益是要求维护市场的公正，改善生态环境，等等。不同的相关者对企业的要求是各不相同的，他们之间有相融合的一面，也有相矛盾的一面。而作为财务管理目标应满足各个相关者的利益需要，才可能促使企业的财务管理走上良性循环的轨道，不会因为损害部分相关

者的利益而造成财务危机。相关者利益最大化的财务管理目标是有利于满足各方面的需要，符合各方面的目标利益，是我国目前最适合的财务管理目标。

三、股东财富最大化和相关者利益最大化比较

首先，股东财富最大化的目标是以新古典产权学派为产权理论基础的。该学派认为，股东是风险的主要承担者，因此企业的剩余索取权和剩余控制权由股东单方面享有。以新古典产权理论为基础的股东财富最大化目标突出了股东的地位，强调了股东对剩余产品的索取权，并且认为剩余索取权与剩余控制权的统一是实现企业财务管理目标的必要保证。相关者利益最大化是以利益相关者理论为产权理论基础的，强调应该围绕着利益相关者的不同要求而均衡展开，并最终达到增加企业长期总市场价值的目的。

其次，两者遵循的公司治理结构大为不同。公司治理结构作为一种处理企业各种契约关系的制度，是随着公司制企业的出现而逐渐形成的。财务管理作为公司治理结构框架中存在和运行的一个重要管理系统，其目标直接反映着财务管理环境的变化。股东财富最大化目标遵循“股东至上”模式的公司治理结构，股东作为物质资本所有者，其地位是至上的，而其他利益相关者则利小势微，获得授权的经营者只有按照股东的利益行使代理权才是企业有效率的保证。而相关者利益最大化目标遵循的是“共同治理”模式的公司治理结构，企业不仅要重视股东的利益，强调股东对经营者的监控，而且要重视其他利益相关者如债权人、雇员等的利益，实行共同监控，达到各方利益的一种均衡与制约。

再次，两者对不同资本的重视程度不同。现代资本理论认为，资本包括物质资本和人力资本。企业是一个物质资本和人力资本的契约集合体。这些资本的所有者也可以据此分为两大类，一类是提供人力资本的所有者；另一类是提供物质资本的所有者。股东财富最大化的目标只重视物质资本所有者的权益，体现了“以物为本”的管理理念。而相关者利益最大化的目标既重视物质资本所有者，又重视人力资本所有者的权益。相关者利益最大化认为，人力资本和物资资本都是构成企业的必不可少的生产要素，劳动作用于生产资料创造了价值，收益分配就应该是按生产要素的贡献大小分配，即按人力资本在社会财富创造过程中的贡献的大小和物质资本在价值创造和实现中的条件作用来分配。

最后，两者追求的效益不同。股东财富最大化的目标所追求的是单纯的经济效率。将企业资源配置是否有利于股东财富最大化作为评判优劣的标准，考虑以最小的投入获取最大的收益，但是这样做难免会导致外部不经济，如造成环境污染等。相关者利益最大化的目标追求的是企业经济效益与社会效益的统一。该目标认为，企业要真正实现其市场长期总价值的最大化，就必须不断地增加企业的财富，以确保自身的生存和发展。但是，在这个过程中间，必须承担相应的社会责任，如保护生态环境，建立良好的社会关系等。

通过上述比较可以得出，与股东财富最大化相比，相关者利益最大化的目标考虑问题更加全面，所涵盖的面更为宽泛。从长期来看，相关者利益最大化更加适合企业可持续发展的需要，是企业财务管理目标的理性选择。

四、相关者利益最大化是财务管理目标的现实选择。

通化钢铁重组过程中的企业理财目标案例分析

建龙入主通钢后的实际理财目标是：股东财富最大化。这种理财目标是不合理的，因

为股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。但是这种理财目标只强调股东的利益，而忽视相关者的利益，不利于充分调动企业经营者和广大职工的利益。

建龙入主通钢后侵害员工利益追求股东财富最大化的行为表现有：

1、减员增效、降低成本。建龙在重组谈判时就提出要求裁员，要求工龄满三十年的全部辞退，“有条件”的选择措施变为事实上的“一刀切”建龙入主通钢的几年间，通钢工人由36000多人锐减至13000人，其中技师以上的职工由1000多人减至300多人，下岗减员、减薪风潮席卷整个通钢。减员增效固然无可厚非，但不顾员工意愿擅自更改标准，侵害员工利益，也为建龙和通钢职工之间的矛盾埋下种子。

2、不公平的薪资体系。在此次的通钢事件中，员工和管理层收入差距过大时反应较为集中的一个问题。建龙推行的薪酬改革的核心是多劳多得，以及提高管理层的薪酬标准，这一改革使得管理层和普通员工的收入差距从两倍上升到上百倍，对于刚从国企改制来的吃“大锅饭”的普通职工而言，这种骤然的改变必然对其心理造成巨大冲击。但是建龙只是单纯地推行新的薪酬体系，对员工观念的转变却不在意，不被员工认可的薪酬体系不仅不能起到激励作用，反而适得其反。

3、员工权利边缘化即员工重大经营决策的不透明性和改制后职工维权通道的丧失。建龙入主通钢后没有注重员工的利益，作为利益的受害者，员工没有任何发言权，甚至连知情权也没有实现，在没有正常的权益诉求渠道的情况下，通钢职工以一种暴力的手段行使了对这一决定的参与权。

民营企业在整合国营企业的过程中，应树立企业价值最大化的理财目标，维护相关者的利益，自身才能达到效用最大化，并且在这个过程中，地方政府应树立正确的角色定位，引导企业树立正确理财目标，保障职工的合法权益。

在保障职工合法权益的时候可以借鉴传化集团的方法。

1、建立职工利益保障体系。首先是设计合理的员工薪酬结构，其次是强有力的工会组织保障。

2、建立企业日常的沟通机制。

3、建立完善的员工成长通道。

综合来看，相关者利益最大化体现了企业产权的分享。根据现代企业理论，企业是由一系列契约组成的。通过契约，各生产要素为获得一定的报酬同意在一定的限度内服从企业经营者的指挥，企业最显著的特征就是作为价格机制的替代物。这就是说，企业是一个特别的市场契约，它替代了市场的价格机制，而并非是一个股东创立的组织，因此相关者也应相应地拥有企业的所有权。并且，随着所有权结构的发展与变化，越来越多的事实表明，股东单方面享有企业所有权的观点，已不再符合现实发展的需要。物质资本所有者与人力资本所有者共同分享

企业所有权的制度安排，已经被很多企业认可并投入企业的实践。随着社会分工的日益细化，人力资本专用性的增强，经营风险的不断扩大，风险承担者已经由单一的股东变成了股东、债权人、经营者、员工，等等。因此，企业不再被视为属于股东资产的集合体，而成为一种具有治理所有在企业的财富创造活动中做了专用投资主体的相互关系的功能的法律框架结构。利益相关者理论所分析的，企业的所有权应该由股东等诸多利益相关者共享，也就是说，企业的剩余索取权应该由包括股东在内的若干利益相关者共享。因此，从产权理论的角度看，以利益相关者理论为依据的相关者利益最大化目标比股东财富最大化更加适应当代企业的所有权分享状况。

相关者利益的财务管理目标其实是囊括了现金流量最大化、产值最大化、利润最大化、股东财富最大化的财务管理目标，是其财务管理目标的整合。相关者利益是企业能正常地生存，收入大于支出，能按时偿还债务、支付利息，满足现金流量最大化目标。相关者利益包括职工的利益，也包括各分厂的利益。企业生产不出来，就根本谈不上未来，也就没有利益。

综上,相关者利益最大化从公司治理结构、公司治理理论而言，相比股东财富最大化从以股东主权为基础的单边治理理论到以利益相关者为基础的多边治理理论，这种公司治理结构有利于企业的可持续发展。

相关者利益最大化考虑了诸多利益相关者对企业剩余索取权与剩余控制权的要求，克服了股东财富最大化的狭隘性，重视了人力资本所有者的权益，适应了知识经济发展的要求，力图实现经济效益与社会效益的统一，符合企业长期可持续发展的要求。相关者利益最大化是企业财务管理目标的理性选择。